Zwischen Inflationsdaten und Währungsschwankungen: Der Dollar bleibt stabil

Der US-Dollar blieb zu Wochenbeginn stabil, nachdem aktuelle Inflationsdaten aus den USA nur einen moderaten Anstieg zeigten. Diese Entwicklung ließ Befürchtungen über das Tempo zukünftiger Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten etwas abklingen. Gleichzeitig hielten sich die Wechselkurse des Yen in der Nähe von 156 pro Dollar, was Spekulationen über mögliche Interventionen weckte. Die Anlegerstimmung verbesserte sich zusätzlich, nachdem der drohende US-Regierungsstillstand durch die Verabschiedung eines Haushaltsgesetzes vom Kongress abgewendet wurde. In einer Woche, die durch Feiertage geprägt ist, wird jedoch erwartet, dass die Handelsvolumina zum Jahresende weiter zurückgehen. Die Federal Reserve hatte in der vergangenen Woche die Märkte überrascht, indem sie ein gemäßigtes Tempo zukünftiger Zinssenkungen projizierte. Dies ließ die Treasury-Renditen sowie den Dollar steigen, während es andere Volkswirtschaften, insbesondere in den Schwellenländern, belastete. Am Freitag zeigten Daten zu dem bevorzugten Inflationsmaßstab der Fed moderate monatliche Preissteigerungen, wobei das Maß der zugrundeliegenden Inflation den geringsten Zuwachs seit sechs Monaten verzeichnete. Die Händler preisen derzeit 44 Basispunkte an Zinssenkungen für das nächste Jahr ein, knapp unter den zwei 25-Basispunkte-Senkungen, die die Fed für 2025 vorschlägt. Der Dollarindex verharrte am Montag nahe an einem Zweijahreshoch, während der Euro in der Nähe eines Zweijahrestiefs verweilte und im Jahresverlauf um 5,5 % gefallen ist. Die Stärke des Dollars, kombiniert mit der anhaltenden Untätigkeit der Bank of Japan und Kommentaren von Gouverneur Kazuo Ueda, die die Wahrscheinlichkeit einer japanischen Zinserhöhung im nächsten Monat verringern, hat den Yen auf schwachem Niveau gehalten, was zu möglichen Interventionen führen könnte. Der Yen schwächte sich auf 156,65 pro Dollar ab, nahe dem Fünfmonatstief, das er am Freitag erreicht hatte, was zu verbalen Warnungen aus Tokio geführt hat. Angesichts eines volatilen Jahres, in dem der Yen jahrzehntelange Tiefststände durchbrach, bleibt die Währung unter Druck durch den starken Dollar sowie ein anhaltendes Zinsgefälle trotz der Zinssenkungen der Fed. Marktbeobachter müssen sich auf mögliche abrupte Bewegungen einstellen, die den Yen auf Interventionsniveaus drücken könnten. Zusätzliche Währungspaarungen zeigen wenig Bewegung. Das britische Pfund verharrte bei 1,25715 US-Dollar, während der australische und der neuseeländische Dollar nach zweijährigen Tiefstständen in der vergangenen Woche stabil blieben.