Die Investoren der Cybersecurity-Firma Zscaler haben in den letzten Tagen keine Sicherheitsgefühle entwickelt. Laut Daten von S&P Global Market Intelligence verzeichnete die Aktie von Zscaler einen Rückgang von fast 19% innerhalb der Woche bis zum späten Donnerstagabend. Der Hauptgrund dafür war ein wenig inspirierender Quartalsbericht, der von Analystenanforderungsanpassungen und sogar einer Herabstufung begleitet wurde.
Nachdem Zscaler die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2024 nach Börsenschluss am Dienstag veröffentlicht hatte, führte die darauf folgende skeptische Reaktion der Investoren die Stimmung für den Rest der Woche weiter nach unten.
Die Leistungen des Unternehmens im am 31. Juli beendeten Quartal waren nicht schlecht. Im Gegenteil, die Einnahmen stiegen um solide 30% im Jahresvergleich auf fast 593 Millionen USD, während die Abrechnungen um 27% und die abgegrenzten Einnahmen um 32% zunahmen. Der bereinigte Nettogewinn (Non-GAAP) übertraf sie alle mit einem Sprung von 39% auf fast 141 Millionen USD. Sowohl die Umsatz- als auch die Gewinnzahlen übertrafen die Konsensschätzungen der Analysten deutlich.
Clevere Investoren handeln jedoch auf Basis des zukünftigen Potenzials und nicht der bisherigen Leistungen, und hier liegt der Haken für Zscaler. Die angepasste Rentabilitätsprognose des Unternehmens sowohl für das laufende (erste) Quartal als auch für das gesamte Geschäftsjahr 2025 war enttäuschend. Es wird ein Gewinn pro Aktie von 0,62 USD für das erste Quartal und 2,84 USD für das gesamte Jahr erwartet; beide Werte liegen deutlich unter den durchschnittlichen Analystenschätzungen.
Diese schwache Prognose gefiel den Investoren nicht, und auch mehrere Analysten reagierten kühl darauf. Einige senkten ihre Kursziele für die Zscaler-Aktie nach Veröffentlichung des Quartalsberichts, wobei ein Analyst sogar einen Schritt weiterging und seine Empfehlung herabstufte.
Tal Liani von Bank of America Securities hält das Unternehmen nun nur noch für neutral, wo es zuvor als Kauf eingestuft war. Zusätzlich senkte Liani das Kursziel der Aktie von 265 USD auf 195 USD pro Aktie. Er äußerte insbesondere Bedenken über die schwächer als erwartete Abrechnungsprognose des Managements, die er als Anlass für „Bedenken bezüglich des zugrunde liegenden Wachstums, der Auswirkungen des Wettbewerbs und enttäuschender Upsell-Möglichkeiten“ sieht.