Die Frage nach der Richtung, die die Zinspolitik der Federal Reserve im Jahr 2025 einschlagen wird, beschäftigt derzeit die Finanzwelt. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group könnten im Jahr 2025 mindestens drei Zinssenkungen anstehen, darunter möglicherweise eine Senkung bei der Fed-Sitzung am 18. Dezember.
Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, sprach kürzlich auf dem DealBook Summit der New York Times und unterstrich die Stärke der US-Wirtschaft, die weltweit Bewunderung hervorruft. Der Leitzinsschnitt im September, der erste seit 2020, war nicht nur ein Zeichen für das Nachlassen der Inflation. Vielmehr wollte die Fed weltweit signalisieren, dass sie bereit sei, in den Arbeitsmarkt einzugreifen, sollte es zu einem plötzlichen Anstieg der Entlassungen kommen.
Dennoch betonte Powell, dass die Fed nicht unbegrenzt die Zinsen senken werde. Die Wirtschaft zeige sich robuster als erwartet, was der Fed erlaubt, vorsichtiger bei weiteren Zinssenkungen vorzugehen. Das könnte dazu führen, dass die Zinsen nicht in dem Tempo gesenkt werden, das sich manche erhoffen, darunter auch der designierte Präsident Donald Trump, ein bekannter Befürworter niedriger Zinsen. Gleichzeitig gibt es Bedenken, dass Trumps wirtschaftliche Maßnahmen, wie erhöhte Zölle und Massendeportationen nicht-legaler Einwanderer, inflationsfördernd wirken könnten.
Die Federal Funds Rate, die vom Handelsdesk der New Yorker Federal Reserve Bank durch den Kauf und Verkauf von Staatsanleihen gesteuert wird, liegt aktuell zwischen 4,5% und 4,75%. Es handelt sich um eine fundamentale Größe für alle kurzfristigen Zinssätze in den USA. Anfangs hatte die Rate zwischen Juli und September 2023 bei 5,25% bis 5,5% gelegen.
In diesem konjunkturellen Umfeld vermittelt eine sanftere Abwärtsspirale der Zinssätze eine positive Botschaft an die Finanzmärkte. Der Standard & Poor's 500 Index, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite Index erreichten am Mittwoch Rekordstände. Die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe fiel auf 4,181% gegenüber 4,23% am Dienstag.