Zinsentscheid: Bank of England hält still – Inflation bleibt hartnäckig

Die Bank of England plant, den Leitzins unverändert bei 4,75 % zu belassen, obwohl die Inflation weiter über das angestrebte Ziel hinausgewachsen ist. Die Arbeitsgruppe für Geldpolitik, bestehend aus neun Mitgliedern, zeigt sich angesichts einer Inflationsrate von 2,6 %, die das Ziel von 2 % übersteigt, deutlich besorgt. Dies findet in einer Phase statt, in der die britische Wirtschaft nur geringes Wachstum zeigt und Anzeichen einer Stagnation aufweist. Der anhaltende Preisdruck, insbesondere im Dienstleistungssektor, der rund 80 % der Wirtschaft des Vereinigten Königreichs ausmacht, gepaart mit starken Löhnen, deutet darauf hin, dass ein Rückgang der Inflation kurzfristig nicht zu erwarten ist. Eine Zinssenkung könnte zwar für viele Wirtschaftssektoren entlastend wirken, jedoch besteht die Gefahr, dass dadurch die Inflation weiter angefacht wird – eine Überlegung, die das Zins festsetzende Gremium genauestens prüft. Ökonomen wie Andrew Wishart von der Berenberg Bank prognostizieren, dass die britische Zentralbank angesichts des gegenwärtigen wirtschaftlichen Umfelds nicht bereit sein wird, die Zinsen signifikant zu senken. Dies spiegelt sich auch in den USA wider, wo die Federal Reserve jüngst die Erwartungen auf Zinssenkungen im nächsten Jahr gedämpft hat. Der jüngste Haushalt der neuen Labour-Regierung hat die Inflationsprognosen verschärft und könnte zudem das Wachstum bremsen. Erhöhte Steuern für Unternehmen könnten dazu führen, dass diese die Kosten durch Preiserhöhungen oder Personalabbau kompensieren. Die Regierung verteidigt jedoch ihre Maßnahmen als notwendig, um die staatlichen Finanzen zu stabilisieren und öffentliche Dienstleistungen zu stärken. Trotz der aktuellen Herausforderungen ist die Inflation sowohl im Vereinigten Königreich als auch weltweit geringer als noch vor ein paar Jahren. Ursächlich hierfür sind unter anderem die drastischen Zinserhöhungen der Zentralbanken während der Corona-Pandemie sowie die geopolitischen Spannungen, die die Energiemärkte belasteten. Auch wenn die Zinssätze von ihren mehrjährigen Hochs fallen, erwartet kaum ein Ökonom ein Absinken auf die extrem niedrigen Niveaus nach der Finanzkrise von 2008-2009.