Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, hat vor möglichen inflationsfördernden Effekten der künstlichen Intelligenz (KI) gewarnt. In einer Rede in Toronto betonte er, dass erhebliche Investitionen in die KI-Technologie die Nachfrage ankurbeln, was in Verbindung mit steigenden Aktienkursen und verstärkter Einstellungsaktivität den Konsum anheizen könnte. Zudem führe der immense Bedarf an Rechenleistung zu einem starken Anstieg des Stromverbrauchs.
Sollten diese Kräfte das Wachstum der Produktionskapazitäten übersteigen, könnte dies zu einem schnelleren Preiswachstum führen. Macklem erklärte, dass KI möglicherweise die Nachfrage stärker ansteigen lasse, als sie durch Produktivitätswachstum zur Versorgung beitrage, was kurzfristig zu zusätzlichen Inflationsdruck führen könne.
Langfristig jedoch erwartet Macklem, dass die Produktivitätsgewinne durch KI die Versorgung und das potenzielle Wachstum steigern werden. Dies würde es den Arbeitnehmern ermöglichen, höhere Löhne zu erzielen und mehr auszugeben, ohne zusätzliche Inflationsgefahren.
Interessanterweise machte Macklem keine konkreten Aussagen über die kurzfristige Zinsentwicklung in Kanada. Während die jährliche Preissteigerung im August das 2%-Ziel der Zentralbank erreichte, bleiben Bedenken hinsichtlich potenzieller Inflationsrisiken bestehen, selbst während die Zinsen gesenkt werden. Seit Juni wurden die Kreditzinsen bereits drei Mal gesenkt, wobei der Leitzins auf 4,25% gesunken ist. Die Märkte sehen eine 50%-ige Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen bei der nächsten Sitzung um weitere 50 Basispunkte gesenkt werden.
Macklem warnte zudem, dass KI das Potenzial habe, die Preisbildung von Unternehmen zu beeinflussen und damit zu größerer Volatilität beizutragen, da digitale Firmen Preisanpassungen häufiger vornehmen. Dies könnte eine steilere Phillips-Kurve implizieren, was auf eine höhere Inflation hinweisen würde, insbesondere in einer zunehmend durch Schocks geprägten Welt.
Es gibt derzeit wenig Beweise dafür, dass KI Arbeitsplätze verdrängt. Vielmehr scheinen die Digitalisierung und Kommerzialisierung der Technologien netto Jobmotoren in Kanada zu sein. Gleichwohl könnte die rasante Verbreitung der Technologie den Arbeitsmarkt disruptiv beeinflussen. Historisch gesehen erfolgte technologische Diffusion über längere Zeiträume, was den Arbeitskräften mehr Anpassungszeit gewährte. Dieses Mal könnte die schnelle Einführung jedoch zu Störungen und dem Verlust von Arbeitsplätzen führen, die schwer zu ersetzen sind.