Wynn Resorts: Stabile, aber unspektakuläre Renditen - Kein Multibagger in Sicht

Ein Blick auf die frühen Trends, die auf eine langfristige Wertsteigerung einer Aktie hindeuten könnten, ist unerlässlich. Es gilt, auf eine steigende Kapitalrendite sowie eine wachsende Kapitalbasis zu achten. Solche Kennzahlen deuten in der Regel auf ein erfolgreiches Geschäftsmodell und rentable Reinvestitionsmöglichkeiten hin. Im Fall von Wynn Resorts fällt unser erster Blick jedoch eher nüchtern aus, sodass wir die Zahlen näher unter die Lupe nehmen. Zur Erklärung: Die Kapitalrendite (ROCE) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, mit dem eingesetzten Kapital Vorsteuergewinne zu erwirtschaften. Für Wynn Resorts wird diese berechnet mittels: Kapitalrendite = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten). 0,12 = 1,3 Milliarden US-Dollar ÷ (13 Milliarden US-Dollar - 2,6 Milliarden US-Dollar) (auf Basis der letzten zwölf Monate bis Juni 2024). Somit liegt die ROCE von Wynn Resorts bei 12%. Dies entspricht einem vergleichsweise normalen Wert und liegt nahe bei den 10%, die von der Hotelbranche insgesamt erzielt werden. Unsere aktuelle Analyse von Wynn Resorts zeigt bis dato keine wesentlichen Veränderungen in der Kapitalrendite und dem eingesetzten Kapital. Beide Kennzahlen blieben in den letzten fünf Jahren stabil. Solche Beobachtungen sind typisch bei reifen und stabilen Unternehmen, die ihre Gewinne nicht mehr reinvestieren, da sie diesen Teil des Geschäftskreislaufs wahrscheinlich überschritten haben. Ohne signifikante Änderungen in Bezug auf ROCE und neue Investitionen ist es unwahrscheinlich, dass Wynn Resorts ein sogenannter 'Multibagger' wird. Dies erklärt auch, warum Wynn Resorts 38% seines Einkommens in Form von Dividenden an die Aktionäre ausschüttet – eine logische Vorgehensweise, sofern keine interne Reinvestition erfolgt. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass hinsichtlich der Kapitalrenditen und der damit verbundenen Trends bei Wynn Resorts keine großen Veränderungen zu verzeichnen sind. Auch die Gesamtperformance der Aktie blieb in den letzten fünf Jahren weitgehend unverändert, was wenig überraschen dürfte. Sollte die Suche nach einem potenziellen Multibagger Ihr Ziel sein, empfehlen wir, sich anderweitig umzusehen. Zu beachten ist zudem, dass Wynn Resorts gewisse Risiken birgt. Unsere Investitionsanalyse hat vier Warnzeichen hervorgehoben, von denen zwei als bedeutsam gelten.