Steigende Zinssätze haben in den letzten Jahren den Immobilienverkauf unter Druck gesetzt und somit auch die Aktien von Immobilienunternehmen belastet. Doch nun könnte ein Wendepunkt erreicht sein. "Der Schwung im Wohnungsmarkt nimmt nach fast zwei Jahren stagnierender Verkäufe wieder an Fahrt auf", erklärt Lawrence Yun, Chefökonom der National Association of Realtors. Grund für den Optimismus ist ein Anstieg der ausstehenden Hausverkäufe um 2% im Oktober – bereits der dritte Monat in Folge mit Wachstumszahlen.
Zwei Aktien aus dem Dow Jones Industrial Average, die nicht nur von einem möglichen Aufschwung im Immobiliensektor im Jahr 2025 profitieren, sondern auch langfristig solide Renditen liefern könnten, stehen im Fokus.
Trotz des Abschwungs im Wohnungsmarkt hat die Aktie von Home Depot in den letzten drei Jahren relativ gut abgeschnitten. Doch mit einer Rendite von aktuell 4% bleibt sie hinter dem 24%igen Anstieg des Dow Jones zurück. Das Wachstum von Home Depot hat sich verlangsamt – im letzten Quartal meldete das Unternehmen einen Rückgang der vergleichbaren Umsätze. Steigende Zinsen haben offensichtlich das Konsumverhalten bei Heimwerkerprojekten gedämpft. Für das Gesamtjahr prognostiziert das Management ein Umsatzwachstum von rund 4% im Jahresvergleich, wobei die vergleichbaren Umsätze voraussichtlich um 2,5% und der Gewinn pro Aktie um 1% sinken werden.
Dennoch macht das nur geringfügige Gewinnminus in einem herausfordernden Umfeld Home Depot zu einer attraktiven langfristigen Investition. Die Firma ist als größter Anbieter im Bereich Heimwerkerbedarf mit einem überdurchschnittlichen Eigenkapitalertrag von über 30% ein Schwergewicht in der Branche. Durch den Ausbau der Lieferketten kann Home Depot nun 90% der US-Bevölkerung mit Lieferungen am selben oder nächsten Tag erreichen und fokussiert sich gezielt darauf, den Marktanteil bei professionellen Kunden zu steigern.
Die profitable Unternehmensstruktur ermöglicht es, eine großzügige Dividende an die Aktionäre auszuschütten. Im November wurde eine Quartalsdividende von 2,25 Dollar pro Aktie erklärt – die Dividendenrendite liegt somit über dem Durchschnitt bei 2,12%. Seit 37 Jahren zahlt Home Depot ununterbrochen Dividenden, was die Widerstandsfähigkeit in verschiedenen Wirtschaftszyklen unterstreicht. Trotz eines hohen Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 28 könnten Anleger im Zuge einer Markterholung mit anziehendem Wachstum rechnen, das die Aktie auf neue Höchststände bringt.
Ein ähnliches Bild zeigt die Aktie von Sherwin-Williams, die sich parallel zu Home Depot entwickelte. Nach einem Rückgang im Jahr 2022 aufgrund des Wohnungsmarktabschwungs, hat die Aktie bereits begonnen, sich in Erwartung steigender Nachfrage nach Farben zu erholen.