Warren Buffett, der legendäre CEO von Berkshire Hathaway, hat in den vergangenen sieben Quartalen ein deutliches Zeichen gesetzt: Er hat Aktien im Gesamtwert von 131,6 Milliarden US-Dollar veräußert. Diese massive Verkaufswelle läuft unvermindert weiter, wie SEC Form 4 am 24. September zeigte. Hierin wurde ein Verkauf von etwa 21,56 Millionen Bank of America-Aktien, mit einem Marktwert von rund 862,7 Millionen US-Dollar, dokumentiert.
Das Markenzeichen Buffetts, seine langfristige optimistische Einstellung gegenüber der US-Wirtschaft, bleibt ungebrochen. Doch sein striktes Festhalten an der Regel, nie gegen Amerika zu wetten, verhindert nicht, dass er taktisch agiert und sich überbewertete Aktien zunutze macht. Im Laufe der 33 Handelsabende seit dem 17. Juli hat Buffett Anteile an Bank of America im Wert von annähernd 9 Milliarden US-Dollar verkauft, was einen Rückgang von 1,03 Milliarden auf 814,35 Millionen Aktien bedeutet.
Buffett, der eine erhebliche Erfahrung damit aufweist, Marktverwerfungen zu nutzen, agiert trotz seiner positiven Langzeitprognose mit Vorsicht. Hierbei handelt er getreu dem Motto: „Preis ist das, was man bezahlt. Wert ist das, was man bekommt.“ Der Shiller-KGV der Aktienmärkte, ein Indikator, der auf inflationsbereinigten Gewinnen der letzten zehn Jahre basiert, zeigt zum 24. September einen Stand von fast 37 – der dritthöchste Wert seit 1871.
Diese historisch hohen Bewertungen haben in der Vergangenheit oft zu drastischen Rückgängen geführt, von bis zu 89% des Marktwertes. Buffett warnt zudem vor dem „Kasino-Verhalten“ auf Wall Street, das durch jahrelange Niedrigzinsen und leichte Zugänglichkeit zu Informationen gefördert wurde. Solange die Märkte diese Bewertungen aufweisen, wird Buffett, der sich als Schnäppchenjäger versteht, Berichten zufolge weiter verkaufen und das Barvermögen von Berkshire Hathaway ausbauen.
Insgesamt bleibt Buffett ein unerschütterlicher Optimist, der auf langfristigen Erfolg baut. Dennoch werden seine jüngsten Verkäufe als Signal für Vorsicht und Umsicht im aktuellen Marktumfeld gedeutet. Solange Marktverwerfungen nicht auftauchen, wird Buffett wohl weiterhin wichtige Positionen wie Bank of America abbauen und das finanzielle Polster von Berkshire Hathaway stärken.