Die Analysten an der Wall Street heben ihre Erwartungen hinsichtlich weiterer Zinssenkungen, nachdem das Federal Open Market Committee die Leitzinsen um deutliche 50 Basispunkte reduziert hat. Trotz der vorsichtigen Aussagen von Fed-Chef Jerome Powell, die den Markt zunächst verunsicherten, besteht der Glaube an eine aggressivere Lockerungspolitik der Zentralbank weiterhin.
„Die Fed versuchte, die heutige Zinssenkung um 50 Basispunkte als 'Neukalibrierung' der Zinspolitik zu verkaufen, anstatt als Zeichen für Besorgnis über den Arbeitsmarkt“, erklärte Aditya Bhave, Wirtschaftsexperte von Bank of America. Bhave prognostiziert bis zum vierten Quartal weitere Zinssenkungen um 75 Basispunkte und bis 2025 um 125 Basispunkte, womit der neutrale Zinssatz in den Bereich von 2,75%-3% fallen würde.
Der S&P 500 Index, der durch den SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) verfolgt wird, verzeichnete nach der Zinssenkungsentscheidung zunächst Rekordhöhen, zog sich jedoch während Powells Pressekonferenz zurück. Es wird erwartet, dass der Index am Donnerstag auf Rekordhöhen eröffnen wird, unterstützt durch eine starke Rallye im vorbörslichen Handel.
Positive Arbeitsmarktdaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe um 17.000 auf 214.000 gesunken sind und somit weit unter den erwarteten 230.000 lagen. Auch die fortlaufenden Arbeitslosenhilfen fielen stärker als erwartet auf 1,83 Millionen und lagen damit unter den prognostizierten 1,85 Millionen.
Der erfahrene Wall-Street-Investor Ed Yardeni machte eine mutige Marktprognose und sagte voraus, dass die lockere Geldpolitik der Federal Reserve den Aktienmarkt nach den Präsidentschaftswahlen im November auf neue Rekordhöhen treiben werde. "Fed-Chef Jerome Powell bekräftigte, dass der Hauptfokus der Fed jetzt darauf liegt, die Arbeitslosenquote niedrig zu halten", betonte Yardeni. "Da die Fed nun die Wirtschaft stimuliert, sollte die Hard-Landing-Menge verschwinden," fügte er hinzu.
Jan Hatzius, ein Wirtschaftsexperte von Goldman Sachs, unterstrich die Bedeutung der kommenden Beschäftigungsberichte und verwies darauf, dass die Entscheidung über eine Zinssenkung um 25 oder 50 Basispunkte im November von diesen Daten abhängen könnte. Der Anleihemarkt preist laut dem FedWatch-Tool der CME derzeit eine Reduzierung um 34 Basispunkte für die nächste Sitzung ein.
Goldman Sachs prognostiziert nun eine Serie von Zinssenkungen um 25 Basispunkte von November 2024 bis Juni 2025 und peilt dabei eine Endrate von 3,25%-3,5% an.