Die bevorstehende Präsidentschaftswahl in den USA rückt die Themen Zölle und Steuern in den Mittelpunkt der wirtschaftlichen Diskussion und könnte massive Auswirkungen auf den Aktienmarkt, insbesondere im Einzelhandelssektor, haben. Diese Ansicht vertreten Analysten von Wells Fargo.
Die geplanten Zollregelungen der Kandidaten unterscheiden sich erheblich und könnten entscheidend für die Entwicklung von Einzelhandelsaktien sein. Der frühere Präsident Trump hat in Aussicht gestellt, Importzölle zwischen 10 und 20 Prozent zu erheben, wobei chinesische Waren sogar mit bis zu 60 Prozent belastet werden könnten. Diese Position sorgt bereits jetzt für Besorgnis bei Unternehmen, die stark auf chinesische Importe angewiesen sind.
Unternehmen stehen vor der Herausforderung, die erhöhten Kosten entweder zu absorbieren oder an die Kunden weiterzugeben. Dadurch gewinnt das Wahlergebnis für viele Einzelhandelsunternehmen an Bedeutung. Kamala Harris hingegen tendiert zu einer Fortsetzung der Politik der Biden-Regierung, die bereits Zölle auf bestimmte Produkte wie Stahl und Aluminium angehoben hat. Damit ist zu erwarten, dass ihr Ansatz mehr Kontinuität bietet als einen radikalen Wandel.
Höhere Zölle könnten laut Wells Fargo die geopolitischen Beziehungen, besonders zu China, weiter belasten und für Unsicherheit bei amerikanischen Firmen, die auf chinesische Importe angewiesen sind, sorgen. Unternehmen wie Dollar Tree und Five Below, die auf feste Preismodelle setzen, stehen besonders im Fokus der Analysten, da sie geringe Spielräume zur Kostenanpassung haben.
Auch das Thema Steuern wird die zukünftige Wirtschaftslandschaft maßgeblich prägen. Trump plant, die Körperschaftssteuer von 21 auf 20 Prozent zu senken, und möchte für heimische Hersteller sogar einen noch niedrigeren Satz von 15 Prozent einführen. Dem entgegen steht Harris' Vorschlag, den Körperschaftssteuersatz auf 28 Prozent zu erhöhen, was Teile der von Trumps Steuerreform eingeführten Erleichterungen rückgängig machen würde.
Während höhere Steuern unter Harris für Großunternehmen Herausforderungen darstellen könnten, könnten kleine Betriebe von ihrem Plan profitieren, den Steuerabzug für kleine Unternehmen von 5.000 auf 50.000 US-Dollar zu erhöhen. Diese Maßnahmen könnten zu einem Wandel in gewissen Sektoren wie dem Einzelhandel und der Gastronomie führen.
Auch im Bereich der individuellen Besteuerung zeigen die Kandidaten unterschiedliche Ansätze, die das Konsumverhalten, insbesondere unter einkommensschwächeren Haushalten, beeinflussen könnten. Harris beabsichtigt, den Earned Income Tax Credit zu erweitern und Aspekte der American Rescue Plan's Child Tax Credit Expansion wiederherzustellen. Trump hingegen hat Ideen in den Raum gestellt, wie die Abschaffung der Besteuerung von Trinkgeldern, Überstunden und Sozialversicherungsbeiträgen.