Die noch junge Geschichte der generativen Künstlichen Intelligenz (KI) ist geprägt von großen Ankündigungen über ihr transformatives Potenzial. Doch in den letzten Monaten ist Skepsis aufgekommen. Beispielsweise hat Nvidia, der Liebling der generativen KI, sein Rekordhoch von Juni nicht erneut erreicht. Und die New York Times hat den führenden KI-Skeptiker bei Goldman Sachs, Jim Covello, porträtiert.
Nun tritt das Beratungsunternehmen Bain & Company mit einer neuen, umfassenden Prognose auf den Plan: 'Der Markt für KI-bezogene Hardware und Software soll jährlich um 40% bis 55% wachsen und bis 2027 zwischen 780 Milliarden und 990 Milliarden US-Dollar erreichen.'
David Crawford, Vorsitzender von Bains Global Technology & Cloud Services Praxis und Mitautor des Berichts, sagte Yahoo Finance, dass Unternehmen aller Größen intensiv in KI investieren, nicht nur die großen Spieler. „Wir waren erstaunt über die Geschwindigkeit, mit der z.B. die Zahl der Unternehmen, die über 100 Millionen US-Dollar ihres jährlichen IT-Budgets allein für KI ausgeben, bei großen Unternehmen verdoppelt wurde“, so Crawford.
Er betonte außerdem, dass dies über alle Bereiche hinweg zutreffe, wobei auch kleinere Unternehmen ihre Ausgaben verdoppelten. „Egal, welche Art von Ausgaben oder IT-Budget-Schwelle man betrachtet, die Ausgaben steigen fast einheitlich“, sagte Crawford.
Diese Prognose von Bain, zusammen mit Microns erhöhter Prognose für eine starke Nachfrage nach seinen KI-relevanten Hochgeschwindigkeitsspeicherchips, hat dem generativen KI-Handel in dieser Woche neuen Schwung verliehen.
„Ich denke nicht, dass wir irgendwo in der Mitte des KI-Ausgabenzyklus sind“, sagte Kate Moore von BlackRock im Gespräch mit Yahoo Finance. Die meisten Investoren, die an die breite KI-Thematik glauben, stimmen dem trotz der Rückgänge der anfänglich astronomischen Wachstumszahlen zu.
Moore vergleicht die aktuelle Phase mit dem Aufbau von Infrastruktur in einer neuen Stadt. „Man kann nicht erwarten, dass eine Stadt gedeiht, wenn sie keine Infrastruktur hat,“ meinte sie. „Und ich würde sagen, dasselbe gilt hier. Diese großen Akteure wissen, was sie tun. Sie haben bereits das Gefühl, dass die Ausgaben nur einen kleinen Teil ihres potenziellen Gesamtertrags ausmachen.“
Die wellenartigen Kursbewegungen bei den KI-Aktien dürften jedoch weitergehen, da Bains Bericht auf mögliche weitere Stolpersteine hinweist. Die Autoren schreiben, dass das Umsatzwachstum der Softwareunternehmen sich verlangsamt, da sie unter Druck stehen, mehr Effizienz durch generative KI zu demonstrieren. Zudem könnte die Nachfrage nach KI einen Mangel an Halbleitern auslösen.
Und natürlich gibt es Investoren, die glauben, dass all diese Ausgaben bereits eingepreist sind. Einer von ihnen ist Michael Darda, Chefökonom und Makrostratege bei Roth Capital Partners. „Ich bezweifle nicht, dass das, was hier passiert, revolutionär ist“, sagte er in einem Interview. „Aber ich denke auch, dass da eine Menge Hype im Spiel ist und wenn man sich frühere Innovationsphasen anschaut, waren sie immer mit einer Art Blasenbildung verbunden. Typischerweise sieht man nicht einfach ein hohes oder Rekord-Bewertungsniveau, das für eine unbestimmte Zeit anhält. Normalerweise beginnen die Dinge ein wenig zu kippen.“