Asiatische Aktienmärkte traten am Montag zunächst auf der Stelle, in einer Woche, die entscheidende geldpolitische Weichenstellungen in den USA verspricht. Die Frage ist weniger, ob die Federal Reserve (Fed) die Zinsen senken wird, sondern um wie viel. Die Marktakteure sind gespalten, ob ein drastischer Schritt bevorsteht.
Zentralbanken in Japan und Großbritannien tagen ebenfalls in dieser Woche, wobei erwartet wird, dass beide vorerst keine Änderungen vornehmen. Eine Fülle von Konjunkturdaten, darunter US-Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion, stehen ebenfalls auf der Agenda.
Politische Spannungen sorgten weiterhin für Unruhe. Laut FBI-Berichten war Donald Trump, republikanischer Präsidentschaftskandidat, am Sonntag Ziel eines zweiten Attentatsversuchs.
Feiertage in China, Japan, Südkorea und Indonesien führten zu dünnen Handelsvolumen, was in bescheidenen Anfangsbewegungen resultierte. Der umfassendste Index asiatisch-pazifischer Aktien außerhalb Japans blieb nahezu unverändert, nachdem er in der Vorwoche um 0,8% gestiegen war.
Japanische Nikkei-Futures handelten niedriger, trotz eines Feiertags in Japan, da jüngste Yen-Gewinne die Exporteure belasteten. S&P 500- und Nasdaq-Futures zeigten sich beide leicht im Plus.
Enttäuschende Wirtschaftsdaten aus China sorgten am Wochenende für weitere Unsicherheiten. Das Wachstum der Industrieproduktion fiel im August auf ein Fünfmonatstief, während sowohl Einzelhandelsumsätze als auch neue Hauspreise weiter schwächelten.
"Die Daten unterstützen die Notwendigkeit zusätzlicher wirtschaftlicher Stimuli bis Ende des Jahres, wenn China sein Wachstumsziel von rund 5% für 2024 erreichen will," so Vivek Dhar, Analyst bei CBA.
Die Futures implizieren eine 52%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen um 50 Basispunkte senkt. Berichte in den Medien haben die Chancen auf eine aggressivere Lockerung beflügelt.
"Wir halten es für wahrscheinlich, dass die Fed den 'richtigen' Schritt macht und um 50 Basispunkte senkt," sagte JPMorgan-Ökonom Michael Feroli. Falls dies zutrifft, erwartet Feroli auch weitere projizierte Zinssenkungen um 100 Basispunkte dieses Jahr und 150 Basispunkte für 2025.
Der Markt hat bereits Zinssenkungen um 114 Basispunkte bis Weihnachten und weitere 142 Basispunkte für das nächste Jahr eingepreist.
Analysten bei ANZ betonen, dass frühere Lockerungszyklen mit größeren Einschnitten stets Bedenken über eine Rezession mit sich brachten, was diesmal nicht der Fall sei.
Die Aussichten auf eine aggressive Lockerung ließen Anleihekurse steigen, wobei die zweijährigen Treasury-Renditen auf 3,593% fielen, dem niedrigsten Schlussstand seit September 2022.
Die Bank of England wird voraussichtlich die Zinsen bei 5,00% belassen, obwohl die Märkte eine 31%ige Chance auf eine weitere Senkung einpreisen. Die Bank of Japan tagt am Freitag und wird ebenfalls keine Änderung erwartet, könnte jedoch den Grundstein für eine Verschärfung im Oktober legen.
Auch die Zentralbank Südafrikas könnte in dieser Woche die Zinsen senken, während Norwegens Geldpolitiker eine konstante Haltung beibehalten dürften.
Sinkende Treasury-Renditen unterstützten den Yen, der bei 140,82 Yen pro Dollar notierte, nachdem er letzte Woche um 0,9% gefallen war. Der Euro verharrte bei $1,1086, begrenzt durch die Aussicht auf weitere Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank.
Der kanadische Dollar blieb bei 1,3580 pro US-Dollar, nachdem der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, in einem Interview schnellere Zinssenkungen in Aussicht gestellt hatte.
Niedrigere Anleiherenditen stützten den Goldpreis, der bei $2,579 je Unze nahe einem Allzeithoch von $2,585.99 stand.
Ölpreise legten leicht zu, da fast ein Fünftel der Rohölproduktion im Golf von Mexiko offline blieb. Brent stieg um 19 Cent auf $71,78 je Barrel, während US-Rohöl um 28 Cent auf $68,93 je Barrel zulegte.