Investoren weltweit haben gelernt, die Höhen und Tiefen des US-Aktienmarktes zu meistern. Sie betrachten die Marktschwankungen als temporär und reagieren entsprechend. McKinsey & Company hebt hervor, dass die Marktkapitalisierung der S&P 500-Unternehmen von rund 10 Billionen USD im Jahr 2001 auf etwa 32 Billionen USD bis Mitte Juni 2022 gestiegen ist. Trotz einiger Rückschläge, wie etwa einem Rückgang von ~37% im Jahr 2008 und ~22% im ersten Halbjahr 2022, lagen die durchschnittlichen jährlichen Renditen des S&P 500 zwischen 1996 und Mitte 2022 bei etwa 9% nominal und 6,8% real.
Die US-Notenbank Federal Reserve sorgte jüngst für Aufsehen mit einer ungewöhnlich großen Zinssenkung um 50 Basispunkte, was den Beginn eines lange erwarteten Lockerungszyklus markiert. Diese Entscheidung zielt darauf ab, den Arbeitsmarkt und das Wirtschaftswachstum zu stützen, indem die Inflationsrisiken in den Hintergrund rücken. Die Märkte hatten eine kleinere Senkung um 25 Basispunkte erwartet, was die überraschende Entscheidung noch bedeutsamer macht.
In einem Bericht von Russell Investments wird erwartet, dass die Federal Reserve bei ihren verbleibenden Sitzungen 2024 und auch 2025 die Zinssätze um jeweils 25 Basispunkte senken wird. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte der Zinssatz Ende des nächsten Jahres im Bereich von 3%-3,25% liegen. Niedrigere Zinssätze, gepaart mit robusten Unternehmensgewinnen, dürften vor allem den Immobilien- und Small-Cap-Märkten zugutekommen. Dabei eröffnen sich insbesondere für aktive Manager attraktive Bewertungen.
Visa Inc. wird von Marktexperten als führendes Unternehmen im Zahlungsverkehr gesehen, dessen starkes Netzwerk und Preismacht eine breite wirtschaftliche Schutzmauer bilden. Durch strategische Partnerschaften und Investitionen in Technik wie künstliche Intelligenz (KI) strebt Visa weiteres Wachstum an und zielt auf den weltweit 20 Billionen USD umfassenden Markt für Verbrauchszahlungen. Mit einem Fokus auf eCommerce und Produktinnovationen erzielte Visa im dritten Quartal 2024 einen Nettoumsatz von 8,9 Milliarden USD, ein Zuwachs von 10% gegenüber dem Vorjahr. Analysten von Compass Point gaben den Aktien von Visa kürzlich ein "Buy"-Rating mit einem Kursziel von 319 USD.
Trotz dieser positiven Aussichten sehen manche Investoren in bestimmten, stark unterbewerteten KI-Aktien größere Chancen auf höhere Renditen in kürzerer Zeit. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Entwicklungen weiter fortsetzen.