Versicherungsbranche unter Druck: Kursrutsch bei Elevance Health

Die Aktien von Elevance Health stürzten nach einer Senkung der Jahresprognose in den USA dramatisch ab – der tiefste Einbruch seit vier Jahren. Dieser Rückschlag könnte möglicherweise auf tiefere strukturelle Probleme in der Versicherungsbranche hinweisen. Elevance hat seine angepasste Gewinnprognose für das Jahr von mindestens 37,20 USD je Aktie auf etwa 33 USD gesenkt, was bei der Eröffnung der New Yorker Börse zu einem Absturz des Aktienkurses um bis zu 20 % führte. Auch andere Versicherungsgesellschaften blieben nicht unverschont: Centene fiel zeitweise um 10 %, während Molina Healthcare um 11 % nachgab. Diese Unternehmen bieten hauptsächlich Medicaid-Dienstleistungen für einkommensschwache US-Bürger an. Der sich verschlechternde Ausblick für Medicaid-Versicherer hatte bereits Investoren alarmiert, nachdem UnitedHealth Group am Dienstag eine enttäuschende Prognose veröffentlicht hatte. Analysten sehen die Entwicklung als Bedrohung für die Halbjahresergebnisse und deuteten auf eine "bedrohliche" Lage für Medicaid-Anbieter hin. Elevance sieht die Herausforderungen bei Medicaid als zeitlich begrenzt an, doch der Kostendruck bleibt hoch. CEO Gail Boudreaux erläuterte, dass die jüngsten Erhöhungen der Medicaid-Tarife zwar die höchsten seit einem Jahrzehnt seien, aber nicht ausreichten, um die schnell steigenden medizinischen Kosten zu decken. Das Unternehmen erklärte, dass "noch nie dagewesene Herausforderungen" im Medicaid-Geschäft für die enttäuschenden Zahlen verantwortlich seien. Nach dem Ende der Covid-19-Pandemie haben Staaten Millionen Menschen aus dem Programm ausgeschlossen, wobei die Zahl der Programmteilnehmer seit März 2023 um rund 15 % gesunken ist. Trotz der Herausforderungen strebt Elevance mittelfristig ein moderates Wachstum der Gewinne pro Aktie an, wobei 2025 ein Anstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich erwartet wird. Dies liegt unter dem langfristigen Ziel von mindestens 12 % Wachstum und reflektiert die anhaltenden Schwierigkeiten mit Medicaid-Zahlungen. Neben Medicaid stehen Versicherer auch vor profitmindernden Regulierungen in privaten Medicare Advantage Plänen. Elevance prognostiziert, dass die Anzahl der Mitglieder in hochbewerteten Programmen zurückgehen und somit die Einnahmen weiter belasten könnte. Ebenfalls erwähnenswert ist, dass Elevance einen Umsatz von 44,7 Milliarden USD erzielte, was die Erwartungen der Analysten übertraf, aber die bereinigten Quartalsgewinne lagen mit 8,37 USD je Aktie unter den Prognosen. Kritisch angemerkt wurde außerdem das schlechter als erwartete Verhältnis von medizinischen Kosten zu Umsätzen.