US-Industrieproduktion: Ein gemischtes Bild trotz jüngster Schwächezeichen

Die US-Produktion im verarbeitenden Gewerbe verzeichnete im Juli ein Achtmonatstief, was auf einen Rückgang bei den Neuaufträgen zurückzuführen ist. Dennoch könnte dies das tatsächliche Ausmaß der Herausforderungen der Branche übertreiben, da die Produktion der Fabriken im zweiten Quartal eine deutliche Erholung erfuhr. Das Institute for Supply Management (ISM) berichtete, dass der Manufacturing PMI im vergangenen Monat auf 46,8 gefallen ist – der niedrigste Stand seit November und unterhalb der 48,5 im Juni. Ein Wert unter 50 signalisiert eine Kontraktion im verarbeitenden Gewerbe, das 10,3 % der US-Wirtschaft ausmacht. Trotz dieses Rückgangs blieb der PMI über der Marke von 42,5, die laut ISM langfristig betrachtet eine Expansion der Gesamtwirtschaft anzeigt. Volkswirte, die von Reuters befragt wurden, hatten erwartet, dass der PMI leicht auf 48,8 steigen würde. Obwohl höhere Zinsen das verarbeitende Gewerbe belastet haben, ist die Lage möglicherweise nicht so ernst wie durch Stimmungsumfragen wie das ISM nahegelegt wird. Harte Daten von Regierung und Federal Reserve deuten darauf hin, dass die Branche sich stabilisiert hat. Daten der Federal Reserve vom letzten Monat zeigten, dass die Fabrikproduktion im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,4 % wieder angestiegen ist, nachdem sie im ersten Quartal noch mit einer Rate von 1,3 % geschrumpft war. Das Handelsministerium berichtete letzte Woche, dass die Ausgaben für Güter im zweiten Quartal nach einem schwachen ersten Jahresdrittel wieder anzogen, mit Kraftfahrzeugen als treibende Kraft des Wirtschaftswachstums. Die US-Zentralbank behielt am Mittwoch ihren Leitzins im Bereich von 5,25 % bis 5,50 % bei, wo er seit letztem Juli liegt, und signalisierte eine mögliche Senkung der Kreditkosten bereits bei der nächsten Sitzung im September. Der vorwärtsgerichtete Neuauftrags-Subindex der ISM-Umfrage fiel im letzten Monat auf 47,4, gegenüber 49,3 im Juni. Die Produktion ging weiter zurück, wobei der Produktions-Subindex von 48,5 im Juni auf 45,9 sank. Trotz der gedämpften Aufträge sahen sich die Hersteller mit höheren Inputpreisen konfrontiert, was wahrscheinlich auf steigende Frachtkosten zurückzuführen ist. Der Index der von den Herstellern gezahlten Preise stieg von 52,1 im Juni auf 52,9. Der Lieferantenlieferungsindex erhöhte sich von 49,8 im Juni auf 52,6, wobei ein Wert über 50 langsamere Lieferungen anzeigt. Die Beschäftigung in den Fabriken setzte ihren Rückgang fort, da Unternehmen die Personalstärke durch Entlassungen, natürlicher Fluktuation und Einstellungsstopps reduzierten.