Die US-Banken haben im Zuge der zweieinhalbjährigen Ära hoher Zinssätze der Federal Reserve (Fed) einen einmaligen Gewinnsprung von 1 Billion US-Dollar verzeichnet. Dies ergab eine Analyse offizieller Daten durch die Financial Times.
Die Kreditinstitute erzielten höhere Renditen für ihre Einlagen bei der Fed, während sie gleichzeitig die Zinssätze für viele Sparer niedrig hielten. Ein Blick auf die Daten der Federal Deposit Insurance Corporation zeigt, dass diese Situation die Gewinnmargen der über 4.000 US-Banken erheblich erhöhte.
Obwohl die Zinssätze einiger Sparkonten im Einklang mit dem Fed-Ziel von über 5 Prozent angehoben wurden, erhielten die meisten Einleger, insbesondere bei Großbanken wie JPMorgan Chase und Bank of America, deutlich weniger.
Am Ende des zweiten Quartals zahlten die durchschnittlichen US-Banken ihren Einlegern Zinsen in Höhe von nur 2,2 Prozent pro Jahr. Dies ist zwar höher als die 0,2 Prozent von vor zwei Jahren, jedoch weit entfernt von den 5,5 Prozent Übernachtzins, die die Banken selbst bei der Fed erzielen können. Bei JPMorgan und Bank of America lagen diese Zinssätze bei 1,5 Prozent bzw. 1,7 Prozent.
Diese geringeren Auszahlungen an Einleger generierten laut Berechnungen der Financial Times 1,1 Billionen US-Dollar an zusätzlichen Zinserträgen für die Banken, was etwa der Hälfte der Gesamteinnahmen in diesem Zeitraum entsprach. Dies steht in scharfem Kontrast zu Europa, wo einige Regierungen Übergewinnsteuern auf Banken verhängten, die von höheren Zinsen profitierten.
Diese Woche senkte die Fed ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt. Einige US-Banken versuchten, diese Senkungen schnell an ihre Einleger weiterzugeben, um ihre Margen zu stärken. So informierte Citi seine Mitarbeiter, dass eine Senkung der Zinssätze durch die Fed um einen halben Prozentpunkt auch die Zinsen für Einlagen von 5 Prozent oder mehr senken würde. Bei JPMorgan wurde den Kunden mit 10 Millionen US-Dollar in bar oder mehr eine Zinssenkung um 50 Basispunkte in Aussicht gestellt.
Chris McGratty, Leiter der US-Bankenforschung bei KBW, sagte, dass Banken durch die Zinssenkung "sicherlich" die "Möglichkeit haben, die Einlagenkosten zu senken". Das Ausmaß der Aggressivität werde jedoch von Bank zu Bank variieren.
JPMorgan erklärte, man wolle faire und wettbewerbsfähige Zinssätze sicherstellen. Citi und Bank of America lehnten einen Kommentar ab.
Ein Bericht der Risk Management Association verglich Banken mit Tankstellen, die typischerweise schnell die Preise erhöhen, aber langsam senken. Banken seien jedoch langsam beim Anheben der Zinssätze für Einlagen und Sparkonten, aber schnell beim Senken dieser Sätze.
Die Erwartung, dass der Wettbewerb durch Finanztechnologieunternehmen und die wachsende Leichtigkeit, mit der Verbraucher Geld bewegen können, die Banken zwingen würde, einen größeren Anteil der höheren Zinssätze an ihre Einleger weiterzugeben, hat sich nicht bewahrheitet. Laut Berechnungen der Financial Times konnten die Banken den größten Teil des Vorteils für sich behalten.
Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und anderer Institute Anfang 2023 zwang viele mittelgroße und kleinere Banken, ihre Zinssätze zu erhöhen, um Abwanderungen zu verhindern. Währenddessen verzeichneten größere Banken einen Zufluss von Kapital, was es ihnen ermöglichte, die Notwendigkeit von Zinserhöhungen hinauszuzögern.
Insgesamt erfassten die US-Banken etwa zwei Drittel des Nutzens der höheren Zinsen der Fed von März 2022 bis Mitte dieses Jahres. Sie zahlten den Einlegern nahezu 600 Milliarden US-Dollar an Zinsen. Bei der letzten Zinsanhebung der Fed von Anfang 2016 bis Anfang 2019 erfassten die Banken 77 Prozent des Nutzens.
Obwohl die Fed nun begonnen hat, die Geldpolitik zu lockern, reagierten die Bankaktien positiv darauf. Investoren wetteten darauf, dass niedrigere Zinssätze und eine relativ gesunde Wirtschaft die Nachfrage nach Krediten ankurbeln und die Aktivitäten im Investmentbanking fördern würden.
Dennoch haben die höchsten Zinssätze seit einer Generation beinahe 3 Billionen US-Dollar in Termineinlagen verschoben, die in der Regel die höchsten Zinssätze aller Bankeinlagen zahlen und nicht über Nacht geändert werden können. Analysten betonen jedoch, dass Banken ihre Zinssätze erst nach Freigabe dieser Gelder anpassen werden können. "Es wird ein langsames Absinken sein", sagte Scott Hildenbrand, Chefstratege für Bilanzmanagement bei Piper Sandler.