Die US-amerikanische Zentralbank, die Federal Reserve, blickt mit Ungewissheit auf das Wirtschaftsjahr 2025 und legt besonderes Augenmerk auf künftige Konjunkturdaten, um ihren geldpolitischen Kurs zu bestimmen. Wie Gouverneurin Adriana Kugler kürzlich erklärte, möchte die Fed angesichts ihrer jüngsten Prognosen im September die Zinsen langsamer und schrittweise senken, um zu prüfen, ob der Inflationsdruck tatsächlich nachlässt.
Sollte sich der derzeit robuste Arbeitsmarkt jedoch abschwächen, sei die Fed bereit, andere geldpolitische Maßnahmen zu ergreifen. Kugler betonte, dass die Zentralbank stets auf die aktuellen wirtschaftlichen Entwicklungen reagiere und beobachte, was in der Wirtschaft geschieht.
In ihrem ersten öffentlichen Auftritt seit der letzten Notenbanksitzung im Dezember erklärte Kugler, dass sich die Wirtschaft in einer stabilen Lage befinde, obwohl der Arbeitsmarkt abgekühlt sei und die Arbeitslosenquote weiterhin historisch niedrig bleibe. Hinsichtlich der bevorstehenden Präsidentschaft von Donald Trump äußerte sie, dass die Wirtschaftslandschaft von vielen Faktoren beeinflusst werde, was Prognosen erschwere.
Während der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der Fed im Dezember wurden die Zinssätze leicht auf eine Spanne von 4,25% bis 4,5% gesenkt. Zugleich reduzierte die Fed ihre Zinssenkungserwartungen für 2025 und hob ihre Inflationsprognosen an. Für einige Analysten wirft dieser Perspektivenwechsel Fragen auf, warum die Zinsen überhaupt gesenkt wurden, wenn das 2%-Inflationsziel in weiter Ferne liegt.
Der Beginn des neuen Jahres bringt für die Fed erhebliche Unsicherheiten mit sich, insbesondere mit der Rückkehr von Donald Trump ins Präsidentenamt. Trumps Wahlkampfversprechen von hohen Handelszöllen und massenhaften Abschiebungen wird von vielen Ökonomen als potenzieller Auslöser für eine Wiederbelebung der Inflation gesehen. Die Reaktionen der Fed auf das Wahlergebnis bleiben jedoch abwartend, da noch Details zur Umsetzung offen sind.
Auch Richmond-Fed-Präsident Thomas Barkin äußerte, dass die Ungewissheit abnehmen könnte, sobald politische Maßnahmen konkretisiert werden, obgleich eine längere Phase des politischen Tauziehens vorstellbar sei.