Die jüngsten Entwicklungen rund um die US-Großhandelsinflation sorgten für Überraschung: Entgegen den Prognosen flaute die Inflation im Dezember unerwartet ab. Ausschlaggebend hierfür waren gesunkene Lebensmittelkosten und stabile Dienstleistungspreise, was die Sorgen um anhaltende Preissteigerungen dämpfen könnte.
Laut einem Bericht des Bureau of Labor Statistics stieg der Produzentenpreisindex (PPI) für die Endnachfrage um 0,2 % gegenüber dem Vormonat, während Bloomberg-Ökonomen ursprünglich einen Anstieg von 0,4 % prognostiziert hatten. Ohne Lebensmittel- und Energiekosten blieb der Index unverändert. Insbesondere im Vorjahresvergleich erreichte der PPI einen Zuwachs von 3,3 %, die Kernrate lag bei 3,5 %, was seit Februar 2023 die höchsten Werte sind.
Der PPI-Bericht ging dem weit stärker beachteten Verbraucherpreisindex voraus, dessen Veröffentlichung für Mittwoch angesetzt war. In Zeiten robuster Nachfrage und angesichts drohender Zollerhöhungen der künftigen Trump-Administration haben Investoren und Verbraucher in den letzten Wochen ihre Inflationserwartungen nach oben korrigiert. Während die Renditen von Staatsanleihen schwankten und die S&P 500-Futures im Plus blieben, gab der Dollar nach der Veröffentlichung der Zahlen nach.
Ökonomen verfolgen den PPI-Bericht aufmerksam, da er Elemente enthält, die in den bevorzugten Inflationsmaßstab der Federal Reserve, den Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben, einfließen. Im Dezember zeigte sich ein gemischtes Bild, mit stabilen Preisen im Krankenhauswesen und moderaten Zuwächsen in den Bereichen ärztliche Dienstleistungen und Portfoliomanagement. Flugpreise hingegen verzeichneten den stärksten Anstieg seit März 2022.
Im vergangenen Jahr erwies sich die Inflation in den letzten Monaten als hartnäckig, und der stabile Arbeitsmarkt veranlasste die Fed-Entscheidungsträger, ihre Erwartungen an Zinssenkungen für dieses Jahr zurückzuschrauben.
Bezüglich der Nahrungsmittelpreise wies der PPI-Bericht einen Rückgang von 0,1 % aus, wobei Gemüsepreise nahezu um 15 % fielen. Die Eierpreise, die im November wegen der Vogelgrippe-Influenza um fast 56 % gestiegen waren, stiegen im Dezember kaum. Die Energiepreise legten um 3,5 % zu.
Die Preise für Waren insgesamt stiegen um 0,6 %, nach einem Plus von 0,7 % im Vormonat. Ohne die Einbeziehung von Lebensmitteln und Energie blieben die Warenpreise unverändert. Allgemein verzeichneten Rohstoffpreise einen Anstieg, wobei die Öl-Futures am Montag auf ein Fünfmonatshoch stiegen und Mais-Futures den höchsten Stand seit sieben Monaten erreichten. Dies folgte auf starke Anstiege bei Kakao und Kaffee Ende letzten Jahres.
Währenddessen blieben die Dienstleistungspreise stabil, ein besonders gemäßigtes Ergebnis 2024, resultierend aus sinkenden Margen.