Das Wirtschaftswachstum der Türkei hat sich auf den niedrigsten Stand seit der Coronavirus-Krise vor vier Jahren verlangsamt. Der Druck durch die hohen Zinssätze von 50 Prozent belastet sowohl Unternehmen als auch Haushalte erheblich.
Wie das türkische Statistikamt am Montag mitteilte, stieg das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal mit einer Jahresrate von 2,5 Prozent, deutlich weniger als die nach unten korrigierten 5,3 Prozent im ersten Quartal dieses Jahres.
Diese Verlangsamung des Wachstums verdeutlicht den erschwerten Einfluss des Programms der politischen Entscheidungsträger zur Eindämmung der galoppierenden Inflation, das erheblichen Druck auf wichtige Sektoren der türkischen Billionen-Dollar-Wirtschaft ausübt.
Das jährliche Wachstumsniveau im zweiten Quartal war das schlechteste seit einem kurzen, aber heftigen Einbruch Mitte 2020, auf dem Höhepunkt der Pandemie. Es blieb auch hinter den prognostizierten 3,4 Prozent der Ökonomen in einer FactSet-Umfrage zurück. Gleichwohl stieg die Produktion im Quartalsvergleich um 0,1 Prozent.
„Das BIP des zweiten Quartals zeigte einen signifikanten Verlust an Dynamik“, sagte Hakan Kara, ehemaliger Chefökonom der türkischen Zentralbank. „Frühe Indikatoren deuten darauf hin, dass sich der verzögerte Einfluss der Geld- und Kreditverknappung in der zweiten Jahreshälfte stärker bemerkbar machen wird, allerdings ohne auf eine harte Landung hinzudeuten.“
Präsident Recep Tayyip Erdoğan hat nach seiner Wiederwahl im Mai 2023 seine bisher gescheiterte Politik niedriger Kreditkosten trotz hoher Inflation aufgegeben. Die türkische Zentralbank, inzwischen geleitet von einem ehemaligen Federal Reserve-Ökonomen, erhöhte daraufhin die Zinssätze von 8,5 Prozent auf 50 Prozent und versprach, die Geldpolitik so lange straff zu halten, wie es nötig sei, um die jahrelange Inflationskrise zu bändigen.
Anzeichen zeigen nun, dass hohe Kreditkosten, kombiniert mit Steuererhöhungen auf Benzin und Mehrwertsteuer sowie weitere fiskalische Straffungsmaßnahmen, über zentrale Industrien hinweg zu spürbaren Auswirkungen führen. Die Fertigungsaktivität schrumpfte im August den fünften Monat in Folge, wie eine Umfrage der Istanbuler Industrie- und Handelskammer enthüllte.
Der zuvor heiße Konsum – ein Merkmal der Inflationslage in der Türkei – kühlte in den letzten Monaten ab. Laut der Vereinigung der Automobilvertriebs- und Mobilitätsanbieter gingen die Pkw-Verkäufe im Juli im Jahresvergleich um 16 Prozent zurück. Gleichzeitig bemerkte das türkische Haushaltsgeräteunternehmen Arçelik eine „Normalisierung“ der Nachfrage nach Weißwaren im zweiten Quartal.
Politische Entscheidungsträger und unabhängige Ökonomen betonen, dass die Abkühlung der überhitzten Wirtschaft ein entscheidender Schritt sei, um die Inflation in den kommenden Jahren auf das fünfprozentige Ziel der Zentralbank zu senken.
Das Inflationsbild beginnt sich zu verbessern. Im Juli lag das jährliche Wachstum der Verbraucherpreise bei 62 Prozent, nach einem Höchststand von über 85 Prozent Ende 2022. Marktteilnehmer in der Türkei erwarten laut einer Umfrage der Zentralbank, dass die Inflation bis zum Jahresende auf 43 Prozent fällt und 2025 weiter zurückgeht.
Mehmet Şimşek, der Architekt des neuen Wirtschaftsprogramms, bezeichnete die BIP-Daten vom Montag als Zeichen für eine Stabilisierung des Wachstums und fügte hinzu: „Wir haben eine schwierige Phase hinter uns gelassen, in der wir anfällige Bereiche erheblich reduziert haben.“
Allerdings räumen Wirtschaftsvertreter privat ein, dass der jüngste Fortschritt bei der Inflation relativ einfach zu erreichen war, aufgrund des hohen Vergleichswerts im Vorjahr. Die kommenden Monate dürften schmerzhafter werden, da Unternehmen und Verbraucher mit hohen Zinssätzen und schleppendem Wachstum konfrontiert sind – ein starkes Kontrastbild zu den Vorjahren als Politik des billigen Geldes die Wirtschaft ankurbelte.
„Die Binnennachfrage muss weiter geschwächt werden und daher muss die Politik länger straff bleiben“, sagte William Jackson von Capital Economics in London. „Die Fiskalpolitik muss ab jetzt einen großen Teil der Last tragen, aber auch die Geldpolitik wird wahrscheinlich restriktiv bleiben.“
Die verschärfte wirtschaftliche Lage stellt für Erdoğan ein Dilemma dar, der die jahrelange rasche wirtschaftliche Entwicklung der Türkei als einen seiner zentralen Erfolge seit seinem Machtantritt zu Beginn des Jahrtausends anpreist. Erdoğan hat auch wirtschaftliche Stimulierungsmaßnahmen als politisches Werkzeug genutzt, so auch vor den Parlamentswahlen 2023, die er gewann.
Erdoğans regierende Partei für Gerechtigkeit und Entwicklung (AKP) erlitt bei den Kommunalwahlen im März den größten Rückschlag ihrer Geschichte, da die Wähler gegen die wirtschaftliche Schwäche rebellierten. Umfragen zeigen, dass die Beliebtheit der AKP in diesem Sommer weiter gesunken ist, da sich die wirtschaftlichen Bedingungen für viele Türken verschlechtert haben.