Es gibt derzeit acht privat geführte Unternehmen, die eine Marktkapitalisierung von einer Billion Dollar erreicht haben. Zu den bekannten "Magnificent Seven" Technologieunternehmen gesellt sich jüngst Berkshire Hathaway, welches kürzlich diese magische Grenze überschritt. Doch von diesen Unternehmen liegen nur Tesla und Berkshire Hathaway momentan unter der Billionen-Dollar-Marke.
Der rasante Aufstieg von Internetaktien und der jüngsten Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz (KI) hat immense Vermögenswerte geschaffen. Ein Unternehmen, das von diesem Aufschwung profitiert hat und dem es aktuell nur knapp an der Billionen-Dollar-Marke mangelt, ist Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Trotz erheblicher Erfolge und einer dominanten Position im Sektor erhält TSMC nicht den Hype anderer KI-Unternehmen.
TSMC fertigt und assembliert unter anderem die für KI essenziellen Halbleiter und ist einer der wenigen Hersteller weltweit, der Halbleiter mit extrem kleinen Transistorlängen produziert. Dies steigert die Geschwindigkeit komplexer KI-Berechnungen und bringt TSMC einen technologischen Vorsprung. Derzeit ist es das einzige Unternehmen, das 3-Nanometer-Halbleiter in Produktion hat.
Diese technologische Überlegenheit bindet Kunden wie Nvidia an TSMC. Im letzten Quartal machten fortschrittliche Halbleitertypen den Großteil des Umsatzes von TSMC aus, wobei das Segment Hochleistungsrechnen den Umsatz vierteljährlich um 28% steigerte – ein direkter Effekt des KI-Booms.
Für langfristige Kursgewinne und Marktkapitalisierungszuwächse ist das Gewinnwachstum entscheidend. TSMC hat seine Gewinne in den letzten Jahren beträchtlich gesteigert. In den vergangenen zehn Jahren wuchs das Betriebsergebnis um beeindruckende 277% und liegt aktuell bei 32 Milliarden Dollar, was viermal so hoch ist wie das von Tesla.
TSMC ist definitiv keine spekulative Blase. Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 32,6 zeigt sich das Unternehmen als stabiler Marktführer in einem wachsenden Sektor. Zu den Foundry-Herstellern zählend, die Halbleiter für Dritte fertigen, hält TSMC schätzungsweise einen Marktanteil von 60%.
Solange TSMC seine technologische Führungsposition beibehält, wird das Betriebsergebnis im Laufe der Zeit weiter wachsen. Die Nachfrage nach KI und anderen Anwendungsbereichen für Halbleiter nimmt stetig zu. Seit der Erfindung des Transistors 1947 steigt das Investment in Halbleiter kontinuierlich, was TSMC im Vorteil belässt.
Aktuell beträgt die Marktkapitalisierung von TSMC 968 Milliarden Dollar – ein Kursanstieg von lediglich 3% würde die Billionen-Dollar-Marke erreichen lassen. Mit fortlaufendem Gewinnwachstum dürfte TSMC das nächste Unternehmen sein, das diesen Meilenstein erreicht.