Die Kreditmärkte erlebten ihren besten Tag seit Wochen, nachdem Donald Trump zu Beginn der US-Präsidentschaftswahlen einen frühen Vorsprung erzielte. In einem durchweg positiven Umfeld verengten sich die Kreditrisikoprämien für asiatische hochqualitative Dollar-Schuldtitel um etwa 3,3 Basispunkte – das stärkste Schrumpfen seit sieben Wochen, wie Händler berichteten. Der Markit iTraxx-Index verzeichnete eine beachtliche Drosselung von 3 Basispunkten gegenüber den Renditen von US-Staatsanleihen, was den tiefsten Stand seit über vier Wochen markierte.
Die sogenannten Trump-Handelstrends beflügelten verschiedene Anlageklassen und führten zu einem Anstieg bei Aktien, Staatsanleihenrenditen und dem US-Dollar. Während der Republikaner Trump sich einen Vorsprung gegenüber der demokratischen Kandidatin Kamala Harris erarbeitete, bleiben noch mehrere wichtige Bundesstaaten zu entscheiden. Analysten sind der Meinung, dass unabhängig vom Gewinner der Staatshaushalt der USA ein hohes Defizit aufweisen wird, jedoch unter der Führung Trumps etwa doppelt so hoch sein könnte.
Laut Pauline Chrystal, Fondsmanagerin bei Kapstream Capital, könnten mögliche höhere Zinsen infolge größerer Defizite Dollar-Anleihen auf absoluter Basis verbilligen, was für Investoren interessant werden könnte. Langfristig könnte ein Wahlsieg Trumps jedoch auch gemischte Folgen haben, insbesondere für asiatische Märkte, die aufgrund von Trumps früheren Drohungen, drastische Zölle auf chinesische Waren zu erheben, beunruhigt sein könnten.
Mark Reade, Leiter der Kreditstrategie bei Mizuho Securities Asia, meinte, dass ein weiterer Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen und Aktienmärkte die Dollar-Kreditspreads weiter einengen könnte, wenn sich Trumps Präsidentschaft abzeichnet. Investoren chinesischer Dollaranleihen profitieren von staatlicher Unterstützung sowie robusten Bilanzen der meisten Emittenten im Investment-Grade-Bereich, fügte er hinzu.