Die US-Märkte erleben eine regelrechte Hochstimmung, nachdem Donald Trump die nötige Mehrheit im Electoral College durch einen Sieg in Wisconsin erreicht hat. Diese Nachricht führt zur Fortsetzung des sogenannten Trump-Handels, der seit Monaten maßgeblich auf seinen Wahlchancen basierte. Kernelemente dieser Handelsstrategie sind Trumps Pläne für beinahe universelle Zölle sowie Massendeportationen, die inflationäre Tendenzen verstärken könnten.
Die Auswirkungen auf die Kapitalmärkte sind deutlich spürbar: Die Renditen von US-Staatsanleihen sind stark gestiegen. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Staatsanleihe kletterte um beachtliche 21 Basispunkte auf 4,48 %, den höchsten Stand seit Anfang Juli. Auch die zweijährige Rendite, die besonders sensibel auf Änderungen der Fed-Geldpolitik reagiert, legte um neun Basispunkte auf 4,27 % zu. Trumps Wahlsieg gilt als inflationär, was Preis- und Lohnsteigerungen befeuern könnte. Investoren hatten bereits höhere Renditen eingepreist, in der Annahme, dass Trumps Politik es der Fed erschweren würde, die Zinsen weiter zu senken.
Auch der US-Dollar zeigt sich stark. Der Bloomberg Dollar Spot Index stieg um bis zu 1,7 % auf den höchsten Stand seit November 2023. Der Dollar legte gegen alle G10-Währungen zu, einschließlich eines Zuwachses von über 1,7 % gegenüber Euro und Yen. Besonders stark zeigte sich der Dollar gegenüber dem mexikanischen Peso mit einem Anstieg von bis zu 3,5 %, bevor die Gewinne wieder leicht nachgaben. Die Stärke des Dollars spiegelt die Erwartungen wider, dass Trumps Politik die Zinsen in die Höhe treiben könnte und die Fed zu einer Straffung ihrer Geldpolitik veranlasen würde.
Die US-Aktienmärkte profitieren ebenfalls stark von Trumps Sieg. Der S&P 500, der Dow Jones und der Nasdaq 100 erreichten neue Rekordhöhen. Investoren sehen in Trumps Steuer- und Regulierungspolitiken pro-geschäftliche Schritte, die Unternehmensgewinne und Transaktionen ankurbeln könnten. Besonders positiv reagieren die Aktien von Tesla. Gründer Elon Musk, ein bekennender Trump-Unterstützer, sieht demnach große Vorteile für den Elektroautohersteller, der von der Rückkehr Trumps ins Präsidentenamt profitieren könnte. Tesla-Aktien schossen um bis zu 15 % in die Höhe.