Die Aktien der Tokyo Metro, einem der verkehrsreichsten U-Bahn-Systeme weltweit, erlebten am Mittwoch einen wahren Höhenflug bei ihrem Börsengang. Der von der Regierung durchgeführte Verkauf brachte 2,3 Milliarden US-Dollar ein und stellte damit den größten Börsengang Japans seit sechs Jahren dar.
Jeden Tag nutzen rund 6,5 Millionen Menschen die neun Linien der Tokyo Metro, die als integraler Bestandteil des umfassenden Verkehrsnetzes die Hauptstadt und ihre weitläufigen Vororte bedient. Die Aktienkurse stiegen um beeindruckende 47 Prozent von ihrem Ausgabepreis von 1.200 Yen auf 1.739 Yen an.
Die Erlöse in Höhe von 348,6 Milliarden Yen sollen zur Rückzahlung von Anleihen dienen, die nach der Erdbeben-, Tsunami- und Nuklearkatastrophe im Nordosten Japans im Jahr 2011 ausgegeben wurden, bei der 18.000 Menschen ums Leben kamen. Die Notierung reduzierte den staatlichen Anteil, der zwischen Staat und Stadt Tokyo aufgeteilt ist, auf etwa 50 Prozent. Viele japanische Bahnbetreiber sind bereits privatisiert.
Um Investoren zu gewinnen, wurden Anreize in Form von Eintrittskarten für das Tokyo Metro Museum und Golfanlagen sowie Gratis-Tempura als Belag für Soba-Nudeln angeboten, wenn mehr als 200 Aktien erworben wurden. Berichten zufolge war das Angebot unter Investoren 15-fach überzeichnet.
Die IPO ist die größte in Japan seit dem Rekord von Masayoshi Sons Tech- und Telekommunikationskonglomerat SoftBank Group, das 2018 ganze 23,5 Milliarden US-Dollar für die Notierung seiner Mobilfunksparte einsammelte.
Analysten loben die starken Gewinne und das stabile Geschäft der Tokyo Metro, die weniger von Japans demografischer Krise betroffen ist. Die Dividendenrendite sei ebenfalls attraktiv. Das Unternehmen erzielte im Geschäftsjahr bis März 2024 einen Nettogewinn von 46 Milliarden Yen, eine Steigerung von 67 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, und plant, diesen in diesem Jahr auf 52 Milliarden Yen zu erhöhen.
Die spektakuläre Markteinführung wirft jedoch Fragen auf, warum die Regierung bei der Ausgabe nicht einen höheren Preis anstrebte. Doch der Strategist Shiki Sato von Tokyo Securities erklärte, dass es in Japan durchaus üblich sei, dass der erste Kurs höher als der Ausgabepreis sei, da dieser auf den Gewinnen basiert, jedoch nicht die Erwartungen der Investoren berücksichtigt.
Laut Bloomberg News, unter Berufung auf Ichiyoshi Securities, stieg der Aktienpreis japanischer Unternehmen, die dieses Jahr an die Börse gingen, im Durchschnitt um 34 Prozent.