Thames Water, der größte britische Wasserversorger, plant im November vor dem High Court eine Verlängerung seiner Schuldenbedingungen zu verhandeln, um einer möglichen Verstaatlichung im nächsten Jahr zu entgehen.
Die Wasser- und Abwasserbetriebe der Hauptstadt, die 16 Millionen Haushalte bedienen, kämpfen mit den steigenden Zinszahlungen auf ihre Schuldenlast von £18 Milliarden. Ohne eine Eigenkapitalzuführung durch Investoren könnte dem Unternehmen bis Mai das Geld ausgehen, was eine zeitweilige Verstaatlichung notwendig machen könnte.
In den Gerichtsverhandlungen soll eine Vereinbarung mit über 90 Gläubigern über eine Schuldenverlängerung getroffen werden, um eine vollständige Restrukturierung zu vermeiden. Der Wasserversorger muss bis Dezember über £1 Milliarde an Krediten neu verhandeln, von denen nur ein Teil verlängert werden kann.
Obwohl Thames Water die Investmentbank Rothschild & Co beauftragt hat, im Herbst Milliarden an Eigenkapital zu beschaffen, befindet sich dieser Prozess noch in den Anfängen und stieß bislang auf "erstaunlich wenig" Interesse seitens der Investoren.
Eine Kapitalerhöhung hängt zudem von einer günstigen Vereinbarung mit Ofwat, der Regulierungsbehörde des Sektors, ab, was die Festlegung der Kundentarife für die nächsten fünf Jahre betrifft. Eine Bestätigung wird frühestens Ende Dezember erwartet.
Gläubiger, die rund £9 Milliarden an Schulden halten, haben bereits Notfallpläne entwickelt, falls die Kapitalbeschaffungsbemühungen von Thames Water in den kommenden Monaten scheitern sollten. In einer E-Mail an Anleihegläubiger, gesendet von der Investmentbank Jefferies und der Anwaltskanzlei Akin Gump, wurde betont, dass die Vorbuchung von Gerichtsterminen eine übliche und erwartete Maßnahme sei, wenn ein britischer Restrukturierungsplan möglicherweise notwendig werde.
Thames Water hat bereits gegen die Auflagen seiner Lizenzbedingungen verstoßen und wurde von Ofwat unter ein neues "Sondermaßnahmen"-Regime gestellt, um eine Verstaatlichung zu vermeiden. Im Rahmen dieses Regimes wird Ofwat voraussichtlich einen unabhängigen Überwacher ernennen, um die Firma streng zu überwachen; ein solcher Überwacher, voraussichtlich eine Beratungsgesellschaft, soll innerhalb weniger Tage benannt werden.
Das Unternehmen ist weiterhin in Gesprächen mit Ofwat über eine mögliche Strafe wegen der Auszahlung von £195,8 Millionen an Dividenden im Jahr bis März sowie einer vorgeschlagenen Strafe von £104 Millionen wegen des Versagens bei der Verwaltung oder Investition in Kläranlagen.
Darüber hinaus sieht sich Thames Water den unbekannten Konsequenzen des größten Falls der Umweltbehörde in Bezug auf Lizenzverstöße in Kläranlagen sowie einer Vielzahl von Sammelklagen gegenüber.
"Thames Water prüft weiterhin alle Optionen zur Erweiterung seiner Liquidität und zur Beschaffung neuen Eigenkapitals", sagte eine mit der Situation vertraute Person. Das Reservieren von Gerichtsterminen sei "sinnvolle Vorausplanung und Teil der Offenhaltung aller Optionen".