Die Aktien des Elektroautobauers Tesla erleben einen schwierigen Start ins Jahr 2025. Bereits jetzt verzeichnen die Papiere einen Rückgang von fast 2% seit Jahresbeginn. Hauptgrund für die verhaltene Stimmung an den Märkten sind die jüngsten Fahrzeuglieferzahlen des Unternehmens. Für das vierte Quartal gab Tesla die Auslieferung von nahezu 496.000 Fahrzeugen bekannt, was lediglich einer Steigerung von 2% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Im Gesamtjahr 2024 wurden etwa 1,789 Millionen Fahrzeuge ausgeliefert – das sind weniger als die rund 1,81 Millionen des Vorjahres.
Die Wachstumsrate von Tesla im letzten Quartal zeigt einen deutlichen Rückgang. Die 2%-Marke liegt rund 4 Prozentpunkte unter dem Wachstum von 6%, das im dritten Quartal 2024 erzielt wurde. Zusätzlich enttäuschte die tatsächliche Liefermenge die Analysten, die durchschnittlich mit rund 9.000 Fahrzeugen mehr gerechnet hatten.
Der Tesla-Finanzvorstand Vaibhav Taneja führte während eines Gewinnaufrufs im letzten Oktober aus, dass steigende Zinsen die Erschwinglichkeit neuer Fahrzeuge beeinträchtigen. Kunden in den USA hielten daher länger an ihren Autos fest. Tesla-Chef Elon Musk relativierte jedoch: Bei sinkenden Zinsen könnte dies „ein enormer Effekt auf die Automobilnachfrage“ sein.
Neben den Zinsen macht Tesla auch ein selbstverschuldetes strukturelles Problem für die schleppenden Verkaufszahlen verantwortlich. Laut ihrem letzten Aktionärsbrief befindet sich das Unternehmen „zwischen zwei großen Wachstumsschüben“. Die zweite Wachstumswelle soll durch Fortschritte in der Autonomie sowie durch neue Produkte auf Grundlage der nächsten Fahrzeuggeneration eingeleitet werden.
Trotz der potentiell vielversprechenden Entwicklungen sollten Investoren jedoch auf der Hut sein. Zum einen ist es kaum möglich, den Zeitpunkt oder die Tragweite dieser Wachstumsschübe vorherzusagen. Zum anderen könnten die Erwartungen bereits im aktuellen Aktienkurs von Tesla eingepreist sein, der mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 110 schon eine sehr optimistische Zukunft abbildet.