Der staatliche Investmentfonds Singapurs, Temasek, hat angekündigt, seine Investitionen in den USA zu priorisieren und bei Engagements in China vorsichtiger vorzugehen. Diese Entscheidung folgt auf die Erkenntnis, dass die hohe Exponierung gegenüber der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt die Performance beeinträchtigt hat.
Temasek, eine der größten staatlichen Investmentgruppen weltweit, meldete am Dienstag einen moderaten Zuwachs des Portfoliowerts um 2 Prozent auf 389 Milliarden Singapur-Dollar (288 Milliarden US-Dollar) im Geschäftsjahr bis März. Obwohl diese Zahlen deutlich hinter den 28 Prozent Gewinn des S&P 500 Index im gleichen Zeitraum zurückbleiben, ist dies eine Verbesserung im Vergleich zum Vorjahr, als der Wert um 5 Prozent sank – die schlechteste Rendite seit 2016.
Das Wachstum durch Investitionen in den USA und Indien wurde durch die Underperformance der chinesischen Kapitalmärkte ausgeglichen, wie Temasek in seinem Jahresbericht mitteilte. Der MSCI China Index fiel im gleichen Zeitraum um 19 Prozent. China ist Temaseks drittgrößter Markt nach Singapur und Amerika, mit 19 Prozent des Portfolios, das auf das Land entfällt. Temasek profitierte in den letzten zwei Jahrzehnten stark vom Wirtschaftswachstum Chinas durch Investitionen in Technologiegiganten wie Tencent, Alibaba und das E-Commerce-Unternehmen Meituan.
Chia Song Hwee, stellvertretender CEO von Temasek, betonte die Notwendigkeit, dass das Verbrauchervertrauen und die Ausgaben in China wieder steigen. Er erläuterte, dass die Spannungen zwischen den USA und China das Investitionsverhalten von Temasek verändert haben. In den USA investiere das Unternehmen in Firmen, die nicht auf Importe aus China angewiesen seien, während in China Firmen präferiert würden, die keine Exporte in die USA tätigen.
Chia äußerte sich auch zur Künstlichen Intelligenz (KI) zurückhaltend. Temasek habe keine Eile, in den KI-Boom zu investieren, und warnte vor einem 'Hype' in der Branche. Direkt in OpenAI zu investieren sei nicht geplant, jedoch bestehe die Möglichkeit, indirekt über Venture-Capital-Fonds involviert zu sein.
Ein weiterer Rückschlag für Temasek war die Investition in die gescheiterte Kryptowährungsbörse FTX, wo das 275-Millionen-Dollar-Investment abgeschrieben werden musste. Chia betonte die Notwendigkeit, in Bereichen mit großem Kapitalzufluss wachsam zu sein, und verwies dabei auf den Hype um KI und das Wachstum im Bereich des privaten Kredits.
Ebenfalls lobte Temasek die Entwicklung der Londoner Bank Standard Chartered, trotz der abwertenden Kommentare von CEO Bill Winters über den Aktienkurs. Temasek ist der größte Aktionär des Kreditinstituts und zeigt sich zufrieden mit der operativen Leistung der letzten Jahre.
Über die Jahre hat Temasek seine Investitionen von öffentlichen Aktien hin zu privaten Märkten verlagert und den Anteil unnotierter Assets von 20 Prozent im Jahr 2004 auf 52 Prozent im März erhöht. Trotz der Herausforderungen durch steigende Zinssätze sieht das Unternehmen die Renditen im privaten Markt weiterhin als attraktiv an.