Die Technologiebranche hat historisch gesehen beeindruckende Gewinner hervorgebracht. Ein Blick auf den Nasdaq-100 Technology Sector Index zeigt eine Rendite von 411 % über die letzten zehn Jahre, weit über dem Vergleichswert des Dow Jones Industrial Average von 205 %. Inmitten des Wettrüstens um Künstliche Intelligenz (KI) bieten sich erhebliche Chancen für Investoren. Zwei Unternehmen, die besonders hervorstechen, sind Nvidia und Alphabet, deren Aktien starke Renditen versprechen.
Der Markt für Rechenzentren erlebt derzeit einen Boom. Laut der Prognose der Dell'Oro Group wird das Infrastruktur-Budget für KI-Anwendungen in Cloud- und Rechenzentrumsumgebungen jährlich um 24 % wachsen. Diese Entwicklung spielt dem führenden Anbieter von KI-Chips, Nvidia, in die Karten.
Nvidias Umsatz hat sich im letzten Jahr mehr als verdoppelt. Grafikkarten des Unternehmens sind fester Bestandteil bei allen großen Cloud-Dienstleistern, und unzählige Entwickler sowie KI-Forscher weltweit nutzen seine beschleunigten Rechenplattformen. In den letzten 20 Jahren hat Nvidia sich eine Reputation für Hochleistung im GPU-Markt aufgebaut, die dem Unternehmen in der KI-Ära zugutekommt.
Der finanzielle Erfolg von Nvidia im KI-Chip-Markt zeigt sich eindrucksvoll: 46 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow bei 96 Milliarden US-Dollar Umsatz im letzten Jahr haben die Aktie in die Höhe getrieben. Doch die Wachstumsgeschichte ist damit nicht beendet. Rechenzentren setzen zunehmend auf Nvidias Chips, um das Training von KI-Modellen zu beschleunigen, was langfristig niedrigere Kosten für Rechen- und Energieleistungen bedeutet.
Nvidias kommende Blackwell-Rechenplattform, die noch dieses Jahr erscheint, verspricht eine schnellere Markteinführung von generativen KI-Anwendungen bei gleichzeitig drastisch reduziertem Stromverbrauch. Analysten sehen für Nvidia in den nächsten Jahren ein jährliches Gewinnwachstum von 36 %, das Anlegern bis 2029 eine Verdopplung ihrer Investitionen ermöglichen könnte.
Die Suchmaschine Google von Alphabet gehört zu den wertvollsten Marken weltweit und integriert KI in alle seine Produkte, was das Wachstum weiter antreiben dürfte. Alphabets letzte Quartalszahlen reflektieren die Erholung des digitalen Werbemarktes: Ein Umsatzwachstum von 14 % im Jahresvergleich im zweiten Quartal und ein Anstieg des operativen Einkommens um 25 % im gleichen Zeitraum sind starke Zeichen.
Allein das Suchsegment von Google trug im letzten Quartal 64 Milliarden US-Dollar an Werbeeinnahmen bei, eine Steigerung von 11 % im Vorjahresvergleich. KI-gestützte Funktionen, wie das neue 'AI Overview', fördern die Nutzung von Google-Produkten und treiben die Werbeeinnahmen weiter in die Höhe. Mit einer erwarteten zweistelligen Wachstumsrate der Gewinne auf lange Sicht und einem relativ niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis bleibt Alphabet eine attraktive Investitionsmöglichkeit.
Zwar steht Alphabet wegen seiner marktbeherrschenden Stellung unter staatlicher Beobachtung und verlor kürzlich einen Kartellrechtsfall, doch beeinträchtigt dies nicht Alphabets Vorteile im Bereich der Datennutzung zur KI-Modellentwicklung sowie seine umfangreichen Cash-Reserven und Milliarden von Nutzern.
Anleger können von einer vorausgesagten Gewinnsteigerung von 14 % bis 2025 und einem moderaten Forward-KGV von 18 profitieren, was in den kommenden fünf Jahren zu beeindruckenden Renditen führen dürfte.