Taiwan Semiconductor hat in den letzten fünf Jahren eine beeindruckende Rendite von rund 350 % erzielt und damit den NASDAQ 100 und den S&P 500 deutlich übertroffen. Während diese Indizes nur um 170 % bzw. 110 % zulegten, stellte TSMC seine Führungsposition eindrucksvoll unter Beweis.
TSMC, das in den letzten Jahren eine marktzerstörende Performance abgeliefert hat, könnte diesen Erfolg auch in den kommenden fünf Jahren wiederholen. Mehrere Faktoren machen die Aktie jetzt besonders attraktiv. So wird TSMC ein starkes und stetiges Umsatzwachstum in den nächsten fünf Jahren prognostiziert, wobei Rückenwind durch die Fortschritte im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) eine große Rolle spielt.
Besonders im Bereich der KI-Chips erwartet das Management ein jährliches Wachstum von 50 % bis 2028. Zu diesem Zeitpunkt sollen diese Chips etwa einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz des Gesamtumsatzes ausmachen. Der nächste Wachstumsschub wird durch das neue 2-Nanometer-Chip-Design angetrieben, das im Vergleich zur derzeitigen 3nm-Generation eine Effizienzsteigerung von 25 % bis 30 % bei gleicher Geschwindigkeit verspricht. Insbesondere für energieintensive Rechenzentren, die KI-Modelle betreiben, sind solche Innovationssprünge entscheidend.
Dieses Wachstumspotenzial spiegelt sich auch in der Prognose des Managements wider, das einen jährlichen Umsatzanstieg von 15 % bis 20 % für die nächsten Jahre erwartet. Solche marktschlagenden Wachstumsraten sind ein starkes Argument für eine erneute Überperformance der Aktie.
Trotz des positiven Ausblicks bleibt der Preis der Aktie relativ moderat. Auf Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) liegt der aktuelle Preis nahe dem von vor fünf Jahren. Dies bedeutet, dass Anleger keine überhöhten Preise für TSMC-Aktien zahlen müssen. Zwar wäre der Kauf zu Beginn des Jahres 2023 günstiger gewesen, aber auch jetzt liegt das zukünftige KGV mit 27,6 nur knapp über dem des S&P 500 und NASDAQ 100 mit 23 bzw. 29,2.
Ein weiterer interessanter Aspekt ist die Dividendenpolitik von TSMC. Obwohl die Dividendenausschüttung in Neue Taiwan Dollar und nicht in US-Dollar erfolgt und daher Schwankungen unterliegt, verfolgt das Management eine Politik der nachhaltigen und stetig wachsenden Dividende. Mit einer Dividendenrendite von ca. 1,4 % stellt dies einen attraktiven Aspekt des Investitionsszenarios dar, sofern das Management dieses Versprechen einhält.
Zusammengefasst bietet Taiwan Semiconductor sowohl starke Wachstumsprognosen als auch eine vernünftige Preisgestaltung und eine wachsende Dividende. Das macht TSMC zu einer vielversprechenden Wahl für Anleger, die nach stabilen Gewinnen und langfristigem Wachstum suchen.