Strategiewechsel: Change Global Investment setzt auf Brasilien

Der Vermögensverwalter Change Global Investment plant, seine Investitionen in brasilianische Aktien bis zum Jahresende zu verdoppeln, um die Anteile an chinesischen Werten zu reduzieren und sich den am stärksten vergünstigten Märkten der Schwellenländer zuzuwenden. Thea Jamison, Geschäftsführerin von Change Global, betont die Attraktivität Brasiliens angesichts der jüngsten Kursverluste, die die Bewertungen des Landes auf ein historisches Tief gedrückt haben. Brasiliens Börsen stehen unter Druck, da die Marktteilnehmer am fiskalischen Kurs zweifeln. Der real hat 21% an Wert gegenüber dem US-Dollar verloren, während der Ibovespa-Index um 10% gefallen ist. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,79 im Vergleich zu 11,72 beim MSCI Index für Schwellenländer erscheint Brasilien besonders günstig. Zusätzliche Anreize bieten die steigenden Dividendenrenditen von derzeit 7,45%. Der günstige Wechselkurs begünstigt Exportunternehmen, was Jamison als strategischen Vorteil bei der Portfoliozusammensetzung ansieht. Auch die positive Dividendenerwartung bei Alpargatas zum Jahresende macht Aktien aus Brasilien für sie reizvoll. Lokale Investoren sind angesichts steigender Zinssätze zunehmend pessimistisch, was jedoch auch Chancen eröffnet. Obwohl Brasiliens Schuldenquote kurzzeitig steigen könnte, wird intensiv über Lösungen diskutiert, um das fiskalische Gleichgewicht wiederherzustellen. Das erkennbare Vertrauen auf steigende ausländische Investitionen fügt dem brasilianischen Markt einen weiteren positiven Aspekt hinzu, trotz der zuletzt gesunkenen Bedeutung im globalen Kontext. Change Global plant außerdem eine Umschichtung weg von chinesischen Werten, die aktuell 12% des Portfolios ausmachen, während Saudi-Arabien und Argentinien als weitere attraktive Märkte gelten.