Steigende Zinsen: Rachel Reeves auf dem Prüfstand

Rachel Reeves, die britische Schatzkanzlerin, sieht sich weniger als drei Monate nach der Vorstellung ihres ersten Haushaltsbudgets mit erheblichen fiskalischen Herausforderungen konfrontiert. Der Anstieg der britischen Kreditkosten engt ihren finanziellen Handlungsspielraum ein und könnte bereits im März strengere fiskalische Maßnahmen erfordern, wenn das Office for Budget Responsibility (OBR) seine Prognosen vorlegt. Reeves hatte noch im Oktober angekündigt, mit ihrem Haushaltsbericht die britischen Staatsfinanzen sanieren zu wollen. Doch die steigenden Kreditkosten erschweren dieses Unterfangen erheblich. Die Spekulationen über eine mögliche Stagflation im Vereinigten Königreich – eine wirtschaftliche Phase, in der anhaltender Preisauftrieb die Bank of England daran hindert, die Zinsen zu senken – haben die 10-jährigen britischen Anleihezinsen auf den höchsten Stand seit der Finanzkrise von 2008 getrieben. Die hohen Zinsen belasten die Pläne von Reeves, das laufende Budget bis 2029/30 auszugleichen. Analysten prognostizieren, dass die hohen Zinsen den Spielraum von Reeves erheblich gefährden könnten. Die Zinsprognosen des Marktes deuten darauf hin, dass Großbritannien gegenwärtig auf Kurs ist, das Budgetziel um fast 1 Milliarde Pfund zu verfehlen. Während das OBR seine überarbeitete Wachstumsprognose am 26. März vorlegt, planen die Beamten derweil bereits eine Überprüfung der mehrjährigen Ausgabenplanung. Reeves hat sich dazu entschlossen, die fiskalische Korrektur eher über Einsparungen als über Steuererhöhungen zu realisieren. Sollten sich die Marktturbulenzen jedoch fortsetzen, könnte Reeves gezwungen sein, striktere Maßnahmen in Betracht zu ziehen. Eine solche Fiskalpolitik könnte Steuererhöhungen und strengere Ausgabenkontrollen umfassen, um die fiskalische Glaubwürdigkeit zu sichern. Reeves' Bemühungen, die Wirtschaft wiederzubeleben, umfassen auch eine bevorstehende Reise nach China. Doch Marktbeobachter warnen, dass diese Maßnahmen möglicherweise nicht ausreichen, um eine solide fiskalische Grundlage für das britische Parlament zu schaffen.