Starke Yen-Schwankungen: Japans Devisenpolitik schlägt Alarm

Die japanische Regierung sieht sich bereit zum Eingreifen bei „übermäßigen Bewegungen“ des Yen, nachdem asiatische Währungen im Zuge von Donald Trumps Wahlsieg weiter gegenüber einem erstarkenden US-Dollar nachgaben. Der Yen geriet erneut unter Druck und fiel auf den niedrigsten Stand seit Ende Juli, überschritt am Donnerstag vorübergehend die Marke von ¥154 pro Dollar. Seit Mitte September hat sich der Yen kontinuierlich abgeschwächt, da Anleger von langsameren Zinserhöhungen in Japan ausgehen. Im Gespräch mit Reportern in Tokio betonte Atsushi Mimura die Dringlichkeit der Lage, indem er erklärte, die Behörden würden die Entwicklungen am Devisenmarkt „mit höchster Dringlichkeit“ beobachten. Die jüngsten Schwankungen seien „einseitig und drastisch“. Seine Warnung an Spekulanten war die schärfste seit Monaten: „Wir sind bereit, geeignete Maßnahmen gegen übermäßige Bewegungen zu ergreifen.“ China folgte dem Beispiel und legte den offiziellen Wechselkurs des Renminbi auf den niedrigsten Stand seit letztem November fest, nachdem dieser um 1 Prozent gefallen war. Die People's Bank of China könnte zunehmend unter Druck geraten, wenn Trump seine Ankündigung wahrmacht, hohe Zölle auf alle chinesischen Importe zu erheben. Diese Währungsbewegungen ereignen sich kurz vor der nächsten Zinsentscheidung der US-Notenbank Fed am Donnerstag, wobei allgemein erwartet wird, dass die Fed den Zinssatz um ein Viertelprozent senkt. Der US-Dollar zeigte sich am Donnerstag leicht schwächer, nachdem er zuvor seine beste Sitzung seit über zwei Jahren absolvierte. Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen blieben im dünnen Asienhandel stabil bei 4,42 Prozent. Analysten von Société Générale konstatieren, dass der Wahlsieg Trumps zu „Abwärtsdruck auf die asiatischen Währungen, höheren US-Staatsanleiherenditen und Zöllen“ führte. Ein langfristig schwächerer Yen birgt Chancen. Auch der südkoreanische Won erreichte ein neues Intraday-Tief unter Won1,400 pro Dollar - den tiefsten Stand seit zwei Jahren. In Vietnam wurde der Referenzkurs für den Dong auf ein Rekordtief gesetzt. Die indonesische Zentralbank erklärte, dass ihre Bereitschaft zur Stabilisierung der Rupiah gegeben sei. Die Entscheidung der US-Wahlen löste „Trump-Handel“ aus, wobei der Dollar stieg und die Anleiherenditen des Staatsschatzamtes kletterten. Die US-Aktienindizes erreichten Allzeithochs. Asiatische Märkte zeigten sich bis Handelsschluss positiv gestimmt. Der Hang Seng-Index in Hongkong legte über 2 Prozent zu, während der CSI 300 um 3 Prozent stieg. Der japanische Topix verzeichnete ein Plus von 1 Prozent, während der technologieorientierte Nikkei 225 niedriger schloss. Anleger bereiten sich auf die nächste Ankündigung des Nationalen Volkskongresses in China am Freitag vor, die den nächsten Schritt des Konjunkturpakets zeigen soll. Johanna Kyrklund, Chief Investment Officer bei Schroders, sagte: „Das Hauptrisiko besteht im Handel: Wir könnten bald Ankündigungen von Trump hören. Kurzfristig unterstützt eine protektionistische Handelspolitik den US-Dollar und birgt Risiken für das Wachstum außerhalb der USA.“ Sie erwartet, dass die chinesischen Behörden weiterhin stimulierende Maßnahmen ergreifen werden, um diesen Herausforderungen zu begegnen.