Starbucks: Herausforderung und Chance im globalen Marktumfeld

Starbucks hat ein herausforderndes Jahr hinter sich, wobei die Aktie bis dato um 21% gesunken ist und damit deutlich hinter dem S&P 500 zurückliegt. Trotz der erheblichen 40-prozentigen Diskrepanz zu den historischen Bewertungsdurchschnitten zeigt die große Präsenz des Unternehmens und seine Markenstärke weiterhin Wachstumspotenzial, insbesondere in aufstrebenden Märkten wie China und Europa. Im dritten Geschäftsquartal verzeichnete Starbucks einen Umsatzrückgang von 1% im Jahresvergleich. Bereinigt um Währungseinflüsse blieb der Umsatz stabil. Der Rückgang spiegelt hauptsächlich Schwierigkeiten in China wider, wo die vergleichbaren Umsätze um 14% fielen. In den USA sanken die Transaktionszahlen um 6%, jedoch stieg der durchschnittliche Warenkorbwert um 4%, was auf gemischtes Kundenverhalten hinweist. Die geopolitischen Spannungen im Zusammenhang mit dem Israel-Hamas-Konflikt belasteten ebenfalls den Umsatz, wobei es erste Anzeichen für eine Entspannung gibt. Initiativen zur Verbesserung der Kundenzufriedenheit und zur Erweiterung des Treueprogramms sollen die Kundenbindung stärken und den Umsatz ankurbeln. Die Profitabilität litt unter den verstärkten Werbemaßnahmen und Investitionen in die Löhne der Mitarbeitenden, was zu einem Rückgang der operativen Marge um 70 Basispunkte auf 16,7% führte. Dennoch unternimmt Starbucks Fortschritte bei der Effizienzsteigerung, mit dem Ziel, signifikante Kosteneinsparungen zu erzielen, die die Margen verbessern könnten, sobald sich das Geschäftsumfeld stabilisiert. Der freie Cashflow und die Dividendenrendite des Unternehmens bleiben stark und bieten aktuell eine attraktive Rendite von 3%. In die Zukunft blickend, hält das Management von Starbucks an seiner Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2024 fest, mit erwarteten niedrigen einstelligen Umsatzwachstumsraten und stabilen operativen Margen. Trotz anhaltender kurzfristiger Herausforderungen bleiben die langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens, unterstützt durch die Markenstärke und das Potenzial in den aufstrebenden Märkten, bestehen. Angesichts der aktuellen Bewertung könnte die Aktie einen signifikanten Aufschwung erleben, mit einem Kursziel von 105 US-Dollar bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026, was eine jährliche Rendite von über 14% gewährleisten würde. Die Präsenz des aktivistischen Investors Elliott Management könnte dabei positiv zur Wende beitragen. Starbucks Corporation steht allerdings nicht auf der Liste der 31 beliebtesten Aktien bei Hedgefonds. Dennoch hielten gemäß unserer Datenbank 70 Hedgefonds-Portfolios am Ende des zweiten Quartals Aktien von Starbucks, verglichen mit 69 im vorherigen Quartal. Obwohl das Risiko und Potenzial der Investition in Starbucks erkannt wird, sehen wir größere Chancen in einigen KI-Aktien, die in kürzerer Zeit höhere Renditen versprechen. Wenn Sie nach einer vielversprechenden KI-Aktie suchen, die weniger als das Fünffache ihrer Gewinne handelt, empfehlen wir unseren Bericht über die günstigste KI-Aktie. Lesen Sie als Nächstes: Analyst sieht eine neue $25 Milliarden "Chance" für NVIDIA und 10 Best-in-Breed-Aktien, die laut Bank of America im dritten Quartal 2024 zum Kauf empfohlen werden.