Die US-amerikanische Wirtschaft zeigt sich zu Beginn des vierten Quartals von ihrer robusten Seite, getragen durch ein starkes Wachstum im Konsumausgabenbereich. Dies berichtete das Handelsministerium der Vereinigten Staaten, das einen Anstieg der Konsumausgaben von 0,4 % für den Monat Oktober vermeldete, nach einer Aufwärtsrevision des Wachstums auf 0,6 % im September.
Ökonomen hatten lediglich einen Anstieg der Konsumausgaben um 0,3 % prognostiziert, womit der jüngste Bericht positiver ausfällt als erwartet. Laut der Federal Reserve Bank of Atlanta wird das Bruttoinlandsprodukt im laufenden Quartal voraussichtlich um eine annualisierte Rate von 2,6 % steigen – ein moderater Rückgang verglichen mit dem Wachstumsniveau von 2,8 % im vorhergehenden Quartal.
Der Konsum wird durch eine stabile Lage am Arbeitsmarkt und gesteigerte Haushaltsausgaben, angekurbelt durch Entwicklungen am Aktienmarkt und hohe Immobilienpreise, gestützt. Trotz anhaltend hoher Preise bleibt das Sparniveau der Haushalte bemerkenswert, was auf eine solide bevorstehende Weihnachtssaison hindeutet.
Inflation bleibt jedoch ein beachtliches Thema. Die persönlichen Konsumausgabenindizes (PCE) stiegen um 0,2 % im Oktober, wobei sich der Kerninflationsindex ohne die volatilen Komponenten Nahrungsmittel und Energie um 0,3 % erhöhte. Im Jahresvergleich verzeichnete die Kerninflation einen Anstieg um 2,8 %, wobei die Zentralbank der USA diese Indizes zur geldpolitischen Feinsteuerung beobachtet.
Eine potenzielle Verschärfung der Inflationsrate könnte sich durch politische Maßnahmen des Präsidenten in spe, Donald Trump, ergeben. Dieser hat angekündigt, am ersten Amtstag Zölle auf Importe aus Mexiko, Kanada und China zu erheben. Dies könnte nicht nur die Inflation ankurbeln, sondern auch die Möglichkeiten der Zentralbank für Zinssenkungen einschränken.
Nach einer kürzlichen Senkung der Leitzinsen um 25 Basispunkte, wodurch der Zinskorridor nun bei 4,50 % bis 4,75 % liegt, setzte die Federal Reserve im September ihre erste Lockerung der Geldpolitik seit 2020 fort. Dieses war auf Zinserhöhungen um 525 Basispunkte in den Jahren 2022 und 2023 zur Bekämpfung der Inflation gefolgt.