Rummel um Humana: Bewertungsrückgang stellt Versicherer auf die Probe

Die jüngsten Entwicklungen rund um Humana werfen Fragen auf. Analysten von TD Cowen äußerten Bedenken, dass die Erholung des Unternehmens zu komplex ist. Der Grund: Die Anzahl der Medicare Advantage Mitglieder von Humana, die sich für vier-Sterne-Pläne oder bessere entschieden haben, hat deutlich abgenommen. Medicare Advantage, Humana's Flaggschiffprodukt, richtet sich an über 65-Jährige. Laut vorläufigen Auswertungen der Medicare Advantage Star Ratings, die von den Centers for Medicare and Medicaid Services durchgeführt werden, sank die Anzahl der vier-Sterne-Mitglieder für 2025 von 94% auf 25%. Humana begründet den Rückgang mit der Herabstufung eines wichtigen Vertrags von 4,5 auf 3,5 Sterne, welcher fast die Hälfte ihrer Medicare-Kunden umfasst. Diese Entwicklung beeinflusst die Bonuszahlungen, die Humana 2026 für die Qualität ihrer Leistungen erhalten könnte. Weitere Details zu den Bewertungen werden um den 10. Oktober erwartet. Humana vermutet Berechnungsfehler und hat Berufungen eingelegt, um die Korrektheit der Bewertungen sicherzustellen. Trotzdem zeigt sich das Unternehmen enttäuscht über seine Leistung und hat Maßnahmen zur Verbesserung eingeleitet. Diese Initiativen zielen darauf ab, bis 2027 und darüber hinaus die Bonuszahlungen zu stabilisieren und eine führende Position im Markt zurückzuerlangen. Sowohl TD Cowen als auch Jefferies haben Humana's Rating von 'Kaufen' auf 'Halten' gesenkt. Die Finanzprognosen für 2025 bleiben unverändert, jedoch könnten etwaige erfolglose Berufungen künftig den Umsatz belasten. Bereits im Juli warnte Humana, dass die Nachfrage nach medizinischen Behandlungen höher als erwartet gestiegen sei. Der jüngste Trend zu gestiegenen Gesundheitskosten könnte anhalten, verschärft durch die pandemiebedingten Verzögerungen bei medizinischen Eingriffen. Zudem verzögern sich Zahlungen der Regierung für Medicare-Leistungen, was den finanziellen Spielraum zusätzlich einengt.