Ruhige Jahresendphase lässt Yen vorerst schwächeln

Die asiatischen Aktienmärkte zeigten am Freitag leichte Schwankungen, während der Dollar stabil blieb. Dies führte dazu, dass der Yen nahe seinem Fünfmonatstief verharrte. Dennoch richten Investoren ihren Blick schon jetzt auf das Jahr 2025, in dem die US-Notenbank Federal Reserve voraussichtlich bei ihren Zinssenkungen vorsichtig vorgehen wird. Im Gegensatz dazu deutet die Bank of Japan auf eine mögliche kurzfristige Zinserhöhung hin. Bei ihrem Treffen im Dezember hielt sie an der gegenwärtigen Zinspolitik fest, doch das am Freitag veröffentlichte Meinungsprotokoll hält die Möglichkeit einer Anhebung im Januar offen. Diese Unsicherheit sorgt dafür, dass der Yen auf einem niedrigen Niveau bleibt – zuletzt notierte er bei 157,80 pro Dollar, was einen Jahresverlust von über 10% im Jahr 2024 markiert und die vierte Abwertung in Folge bedeutet. Die japanische Währung steht weiter unter Druck eines starken Dollars sowie eines großen Zinsunterschieds, trotz der Zinsreduktionen der Fed. Händler bleiben wachsam, da Tokio eventuell eingreifen könnte, wenn der Yen sich der Marke von 160 nähert. Die Aktienmärkte zeigen sich leicht positiv: Der MSCI der Asien-Pazifik-Aktien außerhalb Japans stieg leicht auf 574,88, was auf einen jährlichen Gewinn von fast 9% hindeutet. Der Nikkei legte um 0,77% zu, begünstigt durch den schwachen Yen, und steuert auf einen Zuwachs von 19% im Jahr 2024 zu. Der CSI300 von China und der Hang Seng in Hongkong, der nach einem Feiertag am Donnerstag 0,12% zulegte, zeigten sich eher stabil. Mit nur wenigen verbleibenden Handelstagen in diesem Jahr konzentrieren sich Anleger zunehmend auf 2025. Die Geldpolitik der Fed, die bevorstehende Trump-Administration und ihre tarifbezogenen Maßnahmen sowie geopolitische Sorgen stehen dabei im Fokus. Die Fed überraschte die Märkte zuvor im Monat mit einer Zinsreduktion um 25 Basispunkte, signalisierte jedoch lediglich zwei weitere Senkungen im nächsten Jahr, im Gegensatz zu den zuvor angekündigten vier. Händler erwarten für das kommende Jahr eine Lockerung um 37 Basispunkte, wobei die nächste Senkung für Juni eingepreist ist. „Wenn die Märkte sich mit der Aussicht auf zwei Zinssenkungen der Fed beruhigen und diese durch positive wirtschaftliche Daten unterstützt wird, könnte der Bullenmarkt zusätzlichen Aufwind bekommen“, äußerte sich Kyle Rodda, Senior Market Analyst von Capital.com, optimistisch. Die veränderten Erwartungen bezüglich der US-Zinsen haben die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen auf ein Niveau getrieben, das seit Mai nicht mehr gesehen wurde. Aktuell liegt sie bei 4,57% in den asiatischen Handelsstunden. Der Dollarindex, der die US-Währung gegenüber sechs großen Handelspartnern misst, stand bei 108,11 und näherte sich dem Zwei-Jahres-Hoch von letzter Woche.