Auch wenn die Finanzresultate des zweiten und dritten Quartals von den Anlegern zunächst nicht wohlwollend aufgenommen wurden, ist der Aktienkurs von Roku in den vergangenen Monaten um 52 % seit Anfang August gestiegen und übertrifft damit die breiteren Marktindizes. Diese Erholung verdeutlicht das Potenzial des Streaming-Anbieters, wenngleich der Kurs mit einem Stand von 18. Dezember immer noch 84 % unter seinem Allzeithoch von Juli 2021 liegt. Könnte dies die Gelegenheit sein, die Aktien unter der Marke von 90 US-Dollar zu erwerben – ein Niveau, das zuletzt im Februar erreicht wurde?
Roku ermöglicht es Nutzern mit seinem seit 2008 bestehenden Smart-TV-Betriebssystem, alle ihre Streaming-Dienste in einer benutzerfreundlichen Oberfläche zu vereinen. Diese führende Position im Markt hat dem Unternehmen eine Dominanz in den USA, Kanada und Mexiko beschert. Angesichts der zentralen Rolle des Fernsehers in der Mediennutzung von Haushalten befindet sich Roku in einer äußerst günstigen Lage. Beeindruckend war die Angabe, dass im dritten Quartal 32 Milliarden Stunden Content auf Roku gestreamt wurden, ein Anstieg von 20 % im Jahresvergleich.
Ein weiteres Argument für Investoren ist die sich verbessernde finanzielle Lage des Unternehmens. Nachdem Roku 2022 und 2023 Betriebskosten von 531 Millionen US-Dollar beziehungsweise 792 Millionen US-Dollar vermeldete, schaffte es das Management durch Kostensenkungen, das operative Verlust von 350 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2023 auf 36 Millionen US-Dollar im letzten Quartal zu reduzieren.
Der Besitz von unrentablen Unternehmen birgt stets ein Risiko, da dies auf ein noch nicht nachhaltiges Geschäftsmodell hindeutet. Besonders wichtig ist in solch einer Lage die Fähigkeit, liquide zu bleiben. Positiv hervorzuheben ist, dass Roku über eine solide Bilanz verfügt: Zum 30. September betrugen die liquiden Mittel 2,1 Milliarden US-Dollar bei null Schulden.
Die Wachstumsmärkte, in denen Roku tätig ist, sind sowohl das Streaming-Entertainment als auch die digitale Werbung. Jährlich kündigen mehr Haushalte in den USA und weltweit ihre Kabel-TV-Verträge. Mit wachsendem Engagement auf diesen Streaming-Plattformen dürften auch die Werbeetats zunehmen. Trotz allem sollte man die Risiken nicht vergessen. Roku mag eine starke Marktposition innehaben, doch der Wettbewerbsdruck bleibt enorm.