Anleger, die auf Dividendenwachstum setzen, übersehen oft Gelegenheiten im Sektor der Real Estate Investment Trusts (REITs). Doch hin und wieder findet man wahre Juwelen, die nicht den gängigen Normen entsprechen. Rexford Industrial Realty ist ein solches genre-definierendes Aktienunternehmen. Es gibt drei überzeugende Gründe, warum dies eine außergewöhnlich attraktive Dividendenwachstumsaktie ist, die man langfristig halten sollte.
Zunächst die kritische Nachricht: Die Dividendenrendite von Rexford Industrial liegt mit 3,3% leicht unter dem Durchschnitt für REITs, der bei etwa 3,7% liegt. Im Vergleich zum breiteren Markt sieht Rexford jedoch erheblich besser aus. Die 3,3%-Rendite ist fast dreimal so hoch wie die dürftigen 1,2% des S&P 500 Index.
Dank eines deutlichen Rückgangs des Aktienkurses von Rexford nähert sich die Dividendenrendite zudem ihrem höchsten Niveau des letzten Jahrzehnts. Auch wenn höher verzinsliche REITs existieren, bleibt Rexfords Rendite sowohl auf absoluter Basis als auch im historischen Vergleich attraktiv.
Der wahre Reiz liegt jedoch in der beeindruckenden Dividendenwachstumsrate, die Rexford Industrial Realty in den letzten zehn Jahren erreicht hat. Während REITs gemeinhin als gemächliche Wachstumswerte gelten und eine mittlere einstellige Wachstumsrate als gut betrachten, konnte Rexford seine Dividende mit einer jährlichen Rate von 13% steigern. Das wäre für jedes Unternehmen eine beachtliche Zahl, für einen REIT ist es schlichtweg phänomenal.
Wenn man das Dividendenwachstum in die Rendite hineinrechnet, wird klar, dass Rexford sowohl eine Wachstums- als auch eine Ertragsaktie ist. In den letzten etwa zehn Jahren stieg die Dividende je Aktie von $0,12 pro Quartal (im Jahr 2013) auf $0,4175 pro Aktie (im Jahr 2024). Das entspricht einer nahezu 250%igen Steigerung – eine Entwicklung, die jeder Dividendenanleger begrüßen würde.
Rexford ist ein industrieller REIT, was an sich nichts Besonderes ist. Doch die besondere geografische Fokussierung auf den Markt Südkaliforniens hebt das Unternehmen von seinen Konkurrenten ab. Statt auf Diversifikation zu setzen, hat sich Rexford vollständig auf diese eine Region der USA konzentriert. Dieses risikoaffine Vorgehen scheint sich angesichts der starken Dividendenhistorie auszuzahlen.
Südkalifornien ist der größte Industriemarkt der USA und weltweit die Nummer 4. Es fungiert als wichtiges Tor für Waren, die aus Asien nach Nordamerika kommen. Die hohe Nachfrage und die niedrigen Leerstandsraten in dieser Region haben es Rexford ermöglicht, die Preise für auslaufende Mietverträge erheblich zu erhöhen. Diese Rückenwind starke Marktposition, gepaart mit den Entwicklungsvorhaben und Akquisitionen des Unternehmens, lässt darauf schließen, dass Rexford seine Anleger auch zukünftig gut belohnen wird.
Warum ist der Aktienkurs von Rexford dann um rund 40% von seinen Allzeithochs gefallen? Die Antwort liegt in der Investorenstimmung, die während der Corona-Pandemie überhitzt war, als die Nachfrage nach Lagerflächen durch den Online-Handel stark anstieg. Obwohl diese Aufregung inzwischen abgeklungen ist, hat das Geschäftsmodell Rexfords weiterhin Bestand. Dividendenwachstumsanleger sollten daher in Erwägung ziehen, Rexford Industrial Realty zu kaufen und langfristig zu halten.