Renaissance im Gewerbeimmobilienmarkt: Brookfield und Segro einigen sich auf Aufteilung von Tritax EuroBox

Brookfield und Segro haben eine einvernehmliche Vereinbarung zur Aufteilung des Lagerportfolios von Tritax EuroBox getroffen, nach einem intensiven Wettstreit um die Übernahme des FTSE 250-Geländevermieters. Dieser Schritt markiert eine erneute Belebung der Aktivitäten im Geschäft mit Gewerbeimmobilien. Der kanadische Vermögensverwalter Brookfield konnte sich letzten Monat gegen Segro, den börsennotierten Lagerhallenvermieter, in diesem Übernahmerennen durchsetzen. Beide Unternehmen verkündeten nun eine unverbindliche Absichtserklärung: Brookfield wird etwa 30 Prozent des Portfolios von Tritax EuroBox an Segro für circa 470 Millionen Euro veräußern, nachdem es die Firma erworben hat. Segro erklärte, dass es kein neues Angebot für Tritax EuroBox abgeben werde, womit das Ringen um die Übernahme offiziell beendet ist. Der Vorstand von Tritax EuroBox steht einstimmig hinter dem Angebot von Brookfield. Dieser Deal ist der letzte in einer Reihe von Transaktionen auf dem Gewerbeimmobilienmarkt, der sich nach einer zweijährigen Durststrecke erholt. Diese wurde durch hohe Zinssätze ausgelöst, die den Wert von Anlagegütern beeinträchtigten und Investitionen erschwerten. In den vergangenen Monaten zog die Aktivität an, befeuert durch die starke Nachfrage der E-Commerce-Branche, die das Interesse der Investoren an Logistiklagern steigerte. Im Industriesektor, zu dem auch Lagerhäuser gehören, stieg das Geschäftsvolumen laut MSCI in diesem Jahr um 12 Prozent, speziell seit dem Sommer. Keith Dowley, Gründer und geschäftsführender Partner von DTRE, einem auf Logistik spezialisierten Immobilienberater, kommentierte: "Die Aktivität nimmt zu, was auf weitere Transaktionen hinweist, da Überzeugungskapital weiterhin den Wert von Gewerbeimmobilien und die Net Asset Value-Rabatte im börsennotierten Sektor erkennt." US-amerikanische Private-Equity-Gruppen haben kürzlich eine Reihe bedeutender Portfolios übernommen. So stimmte Starwood im September dem Kauf von Balanced Commercial Property Trust zu, der ehemals von Columbia Threadneedle verwaltet wurde, und zu dem bedeutende Lagerhaus-Bestände sowie das luxuriöse Portfolio von St Christopher's Place im Herzen Londons gehören. Im gleichen Monat schloss Blackstone einen Deal über eine Milliarde Euro zum Erwerb eines 80-Prozent-Anteils an einem europäischen Logistikportfolio vom in Johannesburg gelisteten Vermieter Burstone ab. Derweil erwarb Lone Star im Oktober das "Project Tiger"-Portfolio von der familiengeführten Immobiliengruppe Charles Street Buildings. Brookfield wurde im letzten Monat als erfolgreicher Bieter für die Übernahme von Tritax EuroBox bekannt, dessen Portfolio auf etwa 1,5 Milliarden Euro geschätzt wird. Die Investmentgruppe einigte sich darauf, 69 Pence pro Aktie in bar zu zahlen, was laut Brookfield einem sechsprozentigen Aufschlag auf Segros Aktienangebot entspricht. Brookfield gab bekannt, dass letztlich 20 bis 30 Prozent des Portfolios verkauft werden sollen. Die kanadische Gruppe baut seit 2018 ein Logistikgeschäft in Europa auf und hat in den letzten 18 Monaten eine Milliarde Euro investiert – größtenteils in kleinere Transaktionen. Das Angebot von Brookfield bedarf der Zustimmung der Aktionäre von Tritax EuroBox, über die später in diesem Monat entschieden wird.