Rekordzuflüsse trotz Verbot: Chinas Krypto-Markt boomt im Untergrund

Chinas außerbörsliche Kryptowährungsbroker verzeichnen laut einer Studie beispiellose Zuflüsse, was das Interesse an alternativen Investments angesichts schwacher Aktien- und Immobilienmärkte in einer angeschlagenen Wirtschaft widerspiegelt. Die Zuflüsse überstiegen in jedem der drei Quartale bis Juni jeweils 20 Milliarden US-Dollar – ein Rekord in Daten, die bis 2021 zurückreichen. Zusammen errechnen sich daraus 75,4 Milliarden US-Dollar über die neunmonatige Spanne, wie aus Schätzungen von Chainalysis hervorgeht. Diese Zahlen stützen den Beweis eines anhaltenden chinesischen Krypto-Interesses trotz eines dreijährigen Verbots des digitalen Asset-Handels in Peking, das Risiken wie Währungsabflüsse und Geldwäsche eindämmen soll. OTC-Dienste bieten eine diskrete Methode, Yuan gegen Tokens zu tauschen, ohne auf einer Börse mit einem öffentlichen Orderbuch zu handeln. Eine andere geheime Option ist der Peer-to-Peer-Handel, bei dem Investoren direkt miteinander agieren. „Angesichts des regulatorischen Kontexts in China, einschließlich des Verbots von Handel und Mining von Kryptowährungen, operieren diese Dienste zwangsläufig in einer Grauzone der Wirtschaft“, sagte Eric Jardine, Forschungsleiter für Cyberkriminalität bei Chainalysis. Es könnte sein, dass Pekings Verbot von Kryptowährungen lax durchgesetzt wird, fügte er hinzu. Etwa 55% des gesamten Wertes, den chinesische OTC-Händler erhalten, stammen laut Chainalysis von Transfers im Wert von mehr als einer Million US-Dollar. Aus den Daten lässt sich jedoch nicht ableiten, ob diese Überweisungen von wohlhabenden Einzelpersonen oder Unternehmen stammen, die im Auftrag kleinerer Kunden handeln. Jardine prognostizierte, dass diese Dienste weiter wachsen werden, es sei denn, die regulatorische Situation in China wird kryptofreundlicher. Verschiedene Entwicklungen deuten auf anhaltende Krypto-Aktivitäten in China hin. Beispielsweise nutzen russische Rohstofffirmen und chinesische Kunden digitale Assets zur Abwicklung einiger grenzüberschreitender Transaktionen, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichteten. Zudem führten mehrere Polizeirazzien, um Milliarden von Dollar an unrechtmäßigen Devisentransaktionen einzudämmen, die Nutzung von Krypto ans Licht. Diese Razzien erstreckten sich über Peking, die nordöstliche Provinz Jilin und die Stadt Chengdu im Südwesten. Letztes Jahr gab es Hinweise auf chinesischen Kryptohandel im Gläubigerprofil der zusammengebrochenen FTX-Börse, durch Bürger, die angaben, Krypto-Plattformen genutzt zu haben, und durch Darstellungen von Brancheninsidern über Umgehungsmethoden der Pekinger Beschränkungen. „Wir haben gesehen, dass chinesische Behörden gegen krypto-gestützte Kriminalität vorgehen und die Geldwäschegesetze verschärfen, aber die Realität ist, dass diese Verbote schwer durchzusetzen sind, angesichts der grenzenlosen Natur der Industrie“, sagte Angela Ang, Senior Policy Adviser beim Blockchain-Intelligenzunternehmen TRM Labs. Der Handel mit digitalen Vermögenswerten ist in Hongkong erlaubt, das sich Ende 2022 zu einem Kryptohub entwickelte. Aber kaum jemand erwartet, dass Peking die offiziellen Beschränkungen auf dem Festland lockert. Vorschriften hindern auch chinesische Bürger daran, leicht auf Kryptoinvestitionen in Hongkong zuzugreifen. Diese Woche hat Chinas Zentralbank eine Reihe von Maßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft eingeleitet. Außerdem werden Maßnahmen ergriffen, um den angeschlagenen Aktienmarkt zu stützen. Es bleibt abzuwarten, ob solche Maßnahmen die unterirdische Nachfrage nach Krypto vermindern. Bitcoin ist in den letzten 12 Monaten um etwa 140% gestiegen, verglichen mit einem 10%igen Rückgang des chinesischen CSI 300 Aktienindex im gleichen Zeitraum.