Realty Income beherrscht mit einem Marktwert von 50 Milliarden Dollar den Net Lease Markt und ist damit um ein Vielfaches größer als seine Konkurrenten. Das Unternehmen ist nicht nur viermal größer als der nächstgelegene Verfolger, sondern auch sechs Mal so groß wie der schnell wachsende Wettbewerber Agree Realty. Die Frage drängt sich auf: Sollte Agree Realty den Giganten herausfordern?
Realty Income und Agree Realty, als Großinvestoren im Bereich Retail-Immobilien, bieten interessante Einblicke in die Strukturen und Unterschiede der beiden Unternehmen. Während Realty Income über mehr als 15.400 Immobilien verfügt, beläuft sich das Portfolio von Agree Realty auf etwa 2.250 Immobilien. Auch wenn Agree Realty ein beachtliches Wachstum vorweisen kann - allein in den letzten zehn Jahren hat es seine Anzahl von Immobilien von 209 auf die heutige Zahl erhöht - bleibt Realty Income unbestritten der Branchenprimus.
Ein erheblicher Anteil von Realty Income's Mieterlösen stammt aus dem Einzelhandel, allerdings belaufen sich rund 30 Prozent auf andere Vermögenswerte wie Industrieimmobilien oder spezielle Einzeltransaktionen, einschließlich Casinos und Weingütern. Diesen Diversifikationsdruck spürt das Unternehmen, da der US-amerikanische Markt nicht genügend Transaktionen bietet, um seinen gigantischen Wachstumshunger zu stillen. Daher expandiert Realty Income auch in Europa und plant, ein Asset-Management-Geschäft aufzubauen.
Trotz der enormen Größe stößt Realty Income auf Wachstumsgrenzen, die Agree Realty in seiner gegenwärtigen Größenordnung nicht hat. Diese Dynamik eröffnet für Agree Realty attraktive Perspektiven, da es von seinem kleineren Ausgangspunkt aus schneller wachsen könnte, während der überdimensionale Marktführer zusehends mit seiner Größe zu kämpfen hat.