In den euphorischen Finanzmärkten des Jahres 2024 galt Zweifel als größtes Verbrechen. Der enorme Aufwärtstrend von riskanten Vermögenswerten stellte für Skeptiker eine Herausforderung dar, insbesondere mit den zahlreichen neuen Produkten, die die Wall Street zur Absicherung und Diversifikation anbot.
Drei Wochen in das volatile Marktgeschehen dieses Jahres und die Verkaufsstrategien wirken verfrüht. Die einheitlichen Bewegungen am Vorabend von Donald Trumps Amtsantritt verdeutlichen dies: Die jüngste Rallye von Aktien und Anleihen folgt direkt auf einen massiven Rückgang der Vorwoche, was den größten Umschwung dieser Art seit 18 Monaten darstellt.
Stützen für die unbeständigen Marktentwicklungen liefern defensive Anlagevehikel, die vielseitig beworben werden. Dazu gehören börsengehandelte Fonds (ETFs), die Bereiche wie Immobilien und Rohstoffe abdecken und bisher über 6% zugelegt haben. Trendfolgende Fahrzeuge übertreffen weiterhin US-Aktien, während auf Derivaten basierende Produkte Milliardenzuflüsse verzeichnen.
Traumatische Schwankungen in den Zinsen und geopolitischen Spannungen könnten den Bedarf an Portfolioabsicherungen im kommenden Jahr steigern, prognostiziert Paisley Nardini von Simplify Asset Management. Der S&P 500 legte in nur fünf Tagen um 3% zu, während ein ETF auf langlaufende US-Staatsanleihen um 2% stieg, nach fünf Verlustwochen die beste Entwicklung.
Diversifizierungen, die noch im Vorjahr belächelt wurden, gewinnen an Attraktivität. Fonds setzen auf eine bunte Mischung aus Gold, natürlichen Ressourcen und Immobilien, um von möglichen Preisanstiegen bei Waren und Dienstleistungen zu profitieren.
Beispielsweise ist der AXS Astoria Real Assets ETF um mehr als 6% gestiegen, der VanEck Real Assets ETF liegt bei einem Plus von rund 5%. Der Simplify Managed Futures Strategy ETF hat ein Wachstum von etwa 3% erzielt und konnte sein Volumen in vier Monaten verdoppeln. Absicherungsfonds zeichnen sich mit bedeutenden Zuflüssen aus, wobei gedeckte Call- und Puffer-ETFs die Gunst der Anleger finden.
Einfachere Absicherungen zeigen ebenfalls Stärke; der Simplify Interest Rate Hedge ETF übertrifft Aktien. Wirtschafts- und Politikankündigungen belasten makro-fokussierte Investoren. Überraschend starke Arbeitsmarktzahlen ließen letzte Woche sowohl Aktien als auch Anleihen einbrechen, nur dass ein Rückgang der Inflation die stärkste Aufwärtsbewegung seit Ende 2023 nach sich zog.
„Investoren müssen sich auf erhöhte Volatilität einstellen, da vermutlich signifikante Politikänderungen die Spielregeln beeinflussen“, sagt Rich Kelly von TD Securities. Mit Donald Trumps bevorstehendem Amtsantritt am Montag richten Händler ihr Augenmerk auf die wirtschaftsfreundlichen Versprechen der neuen Regierung, wie Steuersenkungen und Deregulierungen.
Gemäß John Davi, Gründer von Astoria Advisors, zeugt die steigende Nachfrage nach Alternativen nicht nur von Befürchtungen der Anleger, sondern könnte auch eine Wette auf eine robustere Wirtschaft sein, was zu einer Diversifizierung weg von klassischen Aktien führt.