Der Aktienmarkt hat in den letzten Jahren eine beeindruckende Aufwärtsbewegung erlebt. Mit dem S&P 500, der kurz davor steht, zwei Jahre in Folge Gewinne von über 20 % zu verzeichnen, und dem technologieorientierten Nasdaq-100 Index, der sich seit Anfang 2023 nahezu verdoppelt hat, wird ein Rückgang erwartet, doch langfristig bleibt der Trend positiv.
Anleger, die auf einen weiteren Aufschwung hoffen, könnten ETFs in Betracht ziehen, die sich auf den S&P 500 oder den Nasdaq-100 konzentrieren. Eine noch klügere Strategie könnte jedoch darin bestehen, ETFs zu wählen, die von einem bedeutenden Impuls im Jahr 2025 profitieren könnten, wie beispielsweise sinkende Zinssätze. Die Federal Reserve wird voraussichtlich die Leitzinsen weiter senken, auch wenn langsamer als erwartet. Dies dürfte einkommensorientierten Fonds zugutekommen, darunter solche, die in dividendenstarke Aktien, Anleihen und Immobilien investieren.
Aktien mit Dividenden haben in diesem Jahr schlechter abgeschnitten, was teilweise auf die Zinsentwicklung zurückzuführen ist, die auf den Bewertungen höherverzinslicher Dividendenwerte lastet. So hinkt der Schwab U.S. Dividend Equity ETF vor der kürzlichen Kurskorrektur bereits hinter der Gesamtrendite des S&P 500 her. Das Bewertungsgefälle zwischen beiden ist größer geworden, wobei Schwabs ETF zu einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18,4 gehandelt wird, deutlich günstiger als der stärker technologieorientierte Gesamtmarktindex mit 25,8.
Der Dividendenertragsstrom dieses ETFs ist beachtlich: Während der S&P 500 eine Dividendenrendite von 1,2 % bietet, kommt Schwabs ETF auf 3,3 %. Eine 1.000-Dollar-Investition würde also rund 33 Dollar Dividenden im Jahr 2025 erbringen, verglichen mit nur 12 Dollar bei einem S&P 500 Indexfonds. Dies könnte bei einer möglichen Marktkorrektur im nächsten Jahr ein Schutzschild sein.
Der Ertragsstrom wird wahrscheinlich ansteigen, da der Fonds auf qualitativ hochwertige, ertragsstarke Dividendenwerte setzt, die ihre Ausschüttungen regelmäßig erhöhen. Zusätzlich zur höheren Ertragskraft dürfte auch der Wert des Schwab U.S. Dividend Equity ETF bei fallenden Zinsen steigen und so das Gesamtrenditepotenzial des Fonds erhöhen.
Auch Anleihen reagieren empfindlich auf Zinsveränderungen und könnten nächstes Jahr bei fortgesetzten Zinssenkungen der Federal Reserve höhere Gesamtrenditen einbringen.