Qualitas Limited (ASX: QAL) kündigt eine Erhöhung ihrer quartalsweisen Dividende an, die ab dem 3. Oktober auf A$0.0575 steigen wird. Dies entspricht einer Steigerung von 4,5 % gegenüber dem Vorjahreswert von A$0.055. Auf Basis dieser Ausschüttung wird die Dividendenrendite des Unternehmens bei 3,4 % liegen, was im Industrievergleich als typisch betrachtet werden kann.
Ein gesundes Dividendenwachstum ist grundsätzlich zu begrüßen, jedoch ist es entscheidend, dass die Ausschüttungen nachhaltig bleiben. Zwar machten die letzten Zahlungen 89 % der Gewinne aus, jedoch lagen die Cashflows deutlich höher, sodass weiterhin ausreichend Mittel für Reinvestitionen zur Verfügung stehen.
Prognosen zufolge wird das Unternehmen im kommenden Jahr ein EPS-Wachstum von 100,6 % verzeichnen. Sollten die Dividenden in ähnlichem Maße steigen, wird schätzungsweise nur noch 47 % der Gewinne ausgeschüttet, was langfristig zur Stabilität beitragen könnte.
Obgleich Qualitas in den letzten Jahren eine kontinuierliche Dividendenpolitik verfolgte, wünscht man sich noch eine längere Historie, bevor man auf deren Verlässlichkeit setzt. In den letzten zwei Jahren betrug die jährliche Dividende A$0.04 im Jahr 2022 und A$0.08 im letzten Geschäftsjahr, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von rund 41 % entspricht. Diese rasante Steigerung ist erfreulich, macht jedoch skeptisch, ob sie über einen gesamten Marktzyklus hinweg beibehalten werden kann.
Die Aktionäre, die bereits seit einigen Jahren investiert sind, dürfen sich zwar über die Dividenden freuen, allerdings war die Entwicklung der EPS in den letzten fünf Jahren weniger rosig: Sie sind um rund 48 % pro Jahr eingebrochen. Diese negative Tendenz könnte die Fähigkeit des Unternehmens, zukünftig steigende Dividenden auszuzahlen, beeinträchtigen. Auch wenn für das kommende Jahr ein Gewinnzuwachs prognostiziert wird, bleibt Vorsicht geboten, bis ein stabiler Wachstumspfad etabliert ist.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass obwohl eine steigende Dividende immer eine positive Nachricht ist, Qualitas derzeit keine ideale Einkommensinvestition darstellt. Die Ausschüttungen waren bisher nicht besonders stabil und das Wachstumspotenzial erscheint begrenzt. Dennoch könnte sich die Dividende kurzfristig durch die hohen Cashflows des Unternehmens als zuverlässig herausstellen. Investoren sollten sich jedoch nicht allein auf diese Einnahmequelle verlassen.
Unternehmen mit einer stabilen Dividendenpolitik dürften tendenziell auf größeres Interesse bei Investoren stoßen als jene mit einer inkonsistenten Ausschüttung. Trotz der Bedeutung von Dividendenzahlungen sind sie nicht der einzige Faktor bei der Bewertung eines Unternehmens. In diesem Kontext gibt es ein Warnsignal für Qualitas, das Anleger berücksichtigen sollten. Wer auf der Suche nach weiteren renditestarken Dividendenzahlern ist, sollte sich unsere Sammlung von starken Dividendenzahlern ansehen.