Proto Labs überzeugt trotz Herausforderungen mit soliden Zahlen

Die Aktie von Proto Labs erlebte am Freitag einen beachtlichen Kursanstieg von 34,1%, nachdem das Unternehmen die Erwartungen der Analysten für das dritte Quartal übertroffen hatte. Während der Markt von einem Gewinn von 0,32 Dollar pro Aktie bei Einnahmen von 121,4 Millionen Dollar ausging, konnte Proto Labs tatsächlich 125,6 Millionen Dollar Umsatz und einen Gewinn von 0,47 Dollar pro Aktie verbuchen – nahezu 50% mehr als prognostiziert. Trotz dieser positiven Überraschungen verzeichnete das Unternehmen laut den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) jedoch nur einen Gewinn von 0,29 Dollar pro Aktie, was einem Rückgang von 6,5% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Auch die Umsätze sanken um knapp 4%. CEO Rob Bodor kommentierte die Ergebnisse als „solide“, trotz anhaltender Herausforderungen im Fertigungssektor, die den Umsatz im Quartal belastet haben. CFO Dan Schumacher hob hervor, dass der Anbieter von 3D-Druckdienstleistungen den besten freien Cashflow seit 2020 erreicht hat, wodurch bislang in diesem Jahr 52,2 Millionen Dollar an Barmitteln generiert wurden. Für das vierte Quartal prognostiziert das Management Umsätze zwischen 115 Millionen und 123 Millionen Dollar und GAAP-Gewinne zwischen 0,10 und 0,18 Dollar pro Aktie. Dies lässt auf Gesamtumsätze von etwa 498 Millionen Dollar und einen Gewinn von etwa 0,81 Dollar pro Aktie für 2024 schließen. In Bezug auf das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis erscheinen die Proto Labs-Aktien mit dem 45-fachen KGV des laufenden Jahres als teuer, insbesondere angesichts des stagnierenden Gewinnwachstums. Auf der positiven Seite könnte das Unternehmen, vorausgesetzt es generiert weiterhin freien Cashflow in der aktuellen Geschwindigkeit, in diesem Jahr 70 Millionen Dollar an Barmitteln erzielen. Bei einer Marktkapitalisierung von 690 Millionen Dollar ergibt dies ein Preis-zu-freiem-Cashflow-Verhältnis von weniger als 10, was die Aktie aus dieser Perspektive günstiger erscheinen lässt.