Rithm Capital, ein Real Estate Investment Trust (REIT), hat kürzlich positive Aufmerksamkeit durch eine bullische Einschätzung auf ValueInvestorsClub erhalten. Die Aktien von Rithm wurden zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Einschätzung bei $10,94 gehandelt, gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von $11,22.
Das Unternehmen, das als Holdinggesellschaft operiert, wird für seine Potenziale einer Umstrukturierung in 2-3 separate börsennotierte Unternehmen empfohlen. Diese geplante Aufspaltung könnte neue Managementvereinbarungen mit den ausgegliederten Einheiten beinhalten, was zu höheren Managementgebühren und einer Neubewertung der Aktie führen könnte. Rithm's Aktie könnte dadurch einen Anstieg auf $15-$20 pro Aktie erleben, kombiniert mit einer jährlichen Dividende von $1.00, was eine Gesamtrendite von über 60% in den nächsten Jahren bedeuten könnte.
Rithm ist in die Bereiche RemainCo und SpinCos unterteilt. RemainCo wird sich auf das Asset Management konzentrieren, darunter die jüngst erworbene Sculptor Capital mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von $33 Milliarden sowie Genesis Capital, ein Hypothekendarlehensgeschäft. SpinCos wird NewRez umfassen, eine große nicht-bankliche Plattform für die Vergabe und Verwaltung von Hypotheken, sowie ein Investitionsportfolio mit über $17 Milliarden an Vermögenswerten und $3 Milliarden an Eigenkapital.
Der CEO von Rithm, Michael Nierenberg, strebt an, Rithm von einem Hypotheken-REIT zu einem kapitalleichten Asset Manager mit attraktiven Wachstumsaussichten zu transformieren. Die Sculptor-Plattform wird die Kapitalbeschaffung für neue Strategien erleichtern, während die Abspaltung von NewRez und dem Hypotheken-REIT es Rithm ermöglichen wird, neue Managementvereinbarungen zu schaffen und so die Managementgebühren erheblich zu steigern.
Das Asset-Management-Geschäft von Rithm wird voraussichtlich wachsen, mit möglichen Kostensenkungen bei Sculptor und der Kapitalgewinnung von Dritten für verschiedene Strategien wie MSR-Investments und Übergangshypotheken. Dies könnte zu einem Managementgebühren-Geschäft von über $600 Millionen führen, das über $230 Millionen an gebührenbezogenen Einnahmen generiert.
Zusätzlich könnte das derzeit unterperformende Hypothekenvergabegeschäft von NewRez erhebliches Verbesserungspotenzial aufweisen, falls das Volumen der Hypothekenvergaben wieder auf das Niveau von 2019 zurückkehrt, was die Erträge erhöhen könnte. Der Servicing-Bereich sollte weiterhin starke Einnahmen erzielen, sofern die Zinssätze über null bleiben.
Die Unbundling-Strategie von Rithm erfordert zwar eine sorgfältige Umsetzung durch das Management, aber Michael Nierenbergs erfolgreiche Bilanz und leistungsbezogene Vergütung bieten Vertrauen. Das Potenzial für erhebliche Kursgewinne ist erheblich, wobei die Aktie einen Wert von $17 pro Aktie erreichen könnte, während die Anleger eine jährliche Dividende von ca. 9% einstreichen und zusätzlich von einem positiven Gewinnanstieg profitieren könnten, falls sich das Zinsumfeld normalisiert.
Jedoch sind Rithm-Aktien nicht unter den 31 beliebtesten Aktien bei Hedgefonds aufgeführt. 20 Hedgefonds-Portfolios hielten Rithm am Ende des ersten Quartals, gegenüber 19 im vorangegangenen Quartal. Trotz des Potenzials, das Rithm als Investition bietet, glauben wir, dass KI-Aktien größere Erfolgsaussichten für höhere Renditen in kürzerer Zeit bieten. Wer eine vielversprechende KI-Aktie sucht, die zu weniger als dem Fünffachen ihrer Gewinne gehandelt wird, sollte unseren Bericht über die günstigste KI-Aktie lesen.