Stifel-Analyst Matthew E. Smith hebt die Prognose für die Aktie von Philip Morris auf 145 US-Dollar an und bekräftigt seine Kaufempfehlung. Am gestrigen Tag überraschte der Marlboro-Hersteller mit einem beeindruckenden Umsatzzuwachs im dritten Quartal auf 9,91 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 8,4% im Vergleich zum Vorjahr entspricht und die Erwartungen der Analysten übertraf. Der Analyst begründet den positiven Ausblick mit dem dynamischen Wachstum rauchfreier Produkte, die sowohl das organische Umsatzwachstum als auch die Margenausweitung vorantreiben. Die Nettoumsätze stiegen organisch um 11,6%, begünstigt durch eine vorteilhafte Preisgestaltung, insbesondere bei brennbaren Tabakprodukten, und ein günstiges Volumen/Mix-Verhältnis, angetrieben durch höhere Volumina rauchfreier Produkte. Smith sieht besonders in den Marken IQOS und ZYN großes Potenzial für langfristige Geschäftsentwicklung. Der Marktanteil wächst in wichtigen Regionen wie Japan und Europa stetig, wobei der Anteil in Europa diesen Quartal 9,5% erreichte. Mit der Umsetzung der meisten Geschmacksstoffverbote in Europa zeigt der steigende IMS-Absatz ein vielversprechendes Wachstumspotenzial für IQOS. Zudem hat Philip Morris die untere Bandbreite für das US-amerikanische ZYN-Volumen 2024 angehoben und erwartet nun 570 bis 580 Millionen Dosen, eine Erhöhung um 10 Millionen. Mit einem geschätzten Gesamtvolumen von 579 Millionen Dosen, was einem Wachstum von über 50% entspricht, prognostiziert Smith für 2025 ein EPS-Wachstum von 9,5%, getrieben durch ein organisches Umsatzwachstum von 8% und Margenexpansion. Dank einem 10%igen Anstieg des organischen Betriebsergebnisses, unterstützt durch Volumenwachstum und einem Beitrag von über 7 Prozentpunkten aus Preis/Mix-Kombinationen, bleibt die Zukunft von Philip Morris spannend wie ein gutes Börsenbuch.
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Philip Morris: Größenzuwachs dank rauchfreier Produkte
