Dividendenaktien haben in den letzten Jahren turbulente Zeiten erlebt, besonders im Vergleich zu den technologischen Schwergewichten. Dennoch bleibt ihr Wert für einkommensorientierte Anleger ungebrochen. Die US-Unternehmen haben diesen Trend erkannt und konzentrieren sich stärker auf Dividendenauszahlungen. Auch führende Tech-Unternehmen sind diesem Beispiel gefolgt und haben damit begonnen, Dividenden auszuschütten, um Investoren zu locken.
Im Zuge der sich wandelnden Marktdynamiken sind qualitativ hochwertige Unternehmen mit soliden Bilanzen, die zu niedrigeren Multiplikatoren gehandelt werden, zunehmend attraktiv. Dividendenausrichtungen passen oft zu diesem Profil, da sie in der Regel stabile Geschäftsmodelle und Cashflows aufweisen, die sie in die Lage versetzen, kontinuierlich Gewinne an die Investoren zurückzugeben. Dan Lefkovitz, Stratege bei Morningstar Indexes, hebt dies ebenfalls in einem aktuellen Bericht hervor.
Ein weiterer Einflussfaktor ist die erwartete Zinspolitik der Fed. Analysten rechnen damit, dass die Zentralbank ab September mit Zinssenkungen beginnen wird, was eine neue Phase der Lockerung nach einem der aggressivsten Straffungszyklen einleitet. Da Dividenden bei fallenden Zinsen attraktiver im Vergleich zu Anleihenrenditen werden, könnten Dividendenaussichten davon profitieren. Hinzu kommt, dass Unternehmen mit hohen Schulden, wie etwa Versorgungsunternehmen und REITs, oftmals zu den Dividendenausschüttern gehören und von sinkenden Zinsen profitieren.
Auch wenn Zinssätze außen vor bleiben, zeigt eine Studie von S&P Dow Jones Indices, dass Dividenden seit 1926 bis Juli 2023 32% der monatlichen Gesamtrendite des breiteren Marktes ausmachten. Dies unterstreicht die Macht der Dividenden und deren Einfluss auf langfristige Investitionen.
Trotz positiver Vorzeichen haben Dividendenaktien in diesem Jahr Schwierigkeiten, mit dem breiteren Markt Schritt zu halten. Der Dividend Aristocrats Index verzeichnete einen Anstieg von fast 9% im Jahr 2024, während der breitere Markt über 16,5% zulegte.
In diesem Zusammenhang wollen wir einen Blick auf einige der am besten abgeschlagenen Dividendenaktien werfen.
Für unsere Bewertung der besten abgeschlagenen Dividendenaktien haben wir zunächst Aktien identifiziert, die in den letzten drei Jahren von ihren Höchstständen gefallen sind. Daraus wählten wir zehn Dividendenzahler, deren Aktienkurse um 25% oder mehr gefallen sind. Unsere Rangliste basiert auf dem prozentualen Rückgang vom Höchststand zum aktuellen Niveau.
Unter diesen befindet sich Pfizer, dessen Aktienkurs im letzten Jahr um 18% gesunken ist. Die Leistung des Unternehmens war stark an den Erfolg seines Corona-Impfstoffs Comirnaty gekoppelt, der 2022 über 100 Milliarden Dollar Umsatz generierte. Allerdings ging die Nachfrage nach dem Impfstoff stark zurück. Analysten sind dennoch optimistisch und heben die solide operative Leistung von Pfizer hervor, insbesondere durch nicht-COVID-Produkte.
Pfizer hat in den letzten 85 Jahren nie eine Dividendenausschüttung verpasst und weist eine 14-jährige Serie von Dividendensteigerungen auf. Dies macht es zu einer attraktiven Investition. Im zweiten Quartal 2024 stieg die Anzahl der Hedge-Fonds-Positionen in Pfizer auf 84 an, was ein klares Zeichen für das Vertrauen institutioneller Investoren ist.
Obwohl Pfizer in vielerlei Hinsicht vielversprechend ist, sind wir der Ansicht, dass bestimmte KI-Aktien ein noch höheres Potenzial aufweisen könnten.