Patient Capital Management, ein Investment-Unternehmen, das auf wertorientierte Strategien baut, hat seinen Anlegerbrief für das dritte Quartal 2024 veröffentlicht. Dabei schnitt die "Patient Capital Opportunity Equity Strategy" mit einer Rendite von 5,58 % nach Abzug der Gebühren leicht unter dem S&P 500 ab, der 5,89 % erzielte. Die positive Performance wird vor allem den Auswahl- und Allokationseffekten zugeschrieben, während die Interaktionseffekte hingegen einen negativen Einfluss hatten. Einen Einblick in die besten Anlageentscheidungen für 2024 bieten die fünf größten Positionen des Fonds.
Besonders hervorgehoben wird die Expedia Group, ein führendes Online-Reiseunternehmen, das momentan mit einer Marktkapitalisierung von etwa 19,6 Milliarden Dollar bewertet wird. Die Aktien von Expedia legten allein im letzten Monat um 5,82 % zu und verzeichneten über die letzten 52 Wochen einen beeindruckenden Anstieg von 57,68 %. Trotz eines Schlusskurses am 16. Oktober von 150,84 Dollar je Aktie ist Expedia nicht unter den 31 beliebtesten Aktien von Hedgefonds gelistet. Das Interesse von Hedgefonds scheint nachzulassen, da noch 56 Portfolios Expedia am Ende des zweiten Quartals 2024 hielten, im Vergleich zu 62 im vorangegangenen Quartal.
Im Brief verwies Patient Capital Management auf ein wachsendes Interesse an KI-Aktien, denen sie eine höhere Rendite im Vergleich zu klassischen Werten wie Expedia zutrauen. Wer auf der Suche nach einem erfolgversprechenden KI-Titel ist, der preislich attraktiver als NVIDIA ist, könnte von deren Analyse profitieren. Trotz eines Rückgangs der Expedia-Aktie um 9,3 % im ersten Quartal bleibt das Management optimistisch und rechnet damit, dass der Markt die verbesserten Fundamentaldaten des Unternehmens bald honorieren wird.