Das Jahr 2023 war bisher ein Triumph für die Aktionäre von Palantir Technologies, deren Aktienkurs in weniger als 11 Monaten um beeindruckende 162 % gestiegen ist. Grund dafür ist der Optimismus rund um künstliche Intelligenz und die zunehmende geopolitische Unsicherheit, die die Nachfrage nach Palantirs spezialisierter Datenanalyse-Software für Militär- und Geheimdienste in die Höhe treiben könnte. Doch wie stabil ist die neue Bewertung des Unternehmens wirklich? Ein Blick auf die Fundamentaldaten zeigt, ob die Aktie langfristig attraktiv bleibt.
Software-as-a-Service-Unternehmen (SaaS) wie Palantir sind bei Investoren beliebt, da sie bei richtiger Implementierung stabile, wiederkehrende Einnahmen generieren können. Über die Zeit können sich ihre wirtschaftlichen Schutzwälle verstärken, da bestehende Kunden sich an die Workflows gewöhnen und weniger bereit sind, zu konkurrierenden Plattformen zu wechseln.
Palantirs SaaS-Geschäft konzentriert sich auf maschinelles Lernen und Big Data-Analysen, um Organisationen bei der Verarbeitung großer Datenmengen zu unterstützen. Dies ermöglicht Einblicke und Effizienzsteigerungen, ergänzt durch große Sprachmodelle wie die hinter ChatGPT, um seinen Kunden Echtzeit-Entscheidungen zu erleichtern.
Es ist nicht das einzige Unternehmen, das sich mit Datenanalysen und generativer KI beschäftigt, jedoch sticht es durch seinen Fokus auf Regierungs-, Militär- und Strafverfolgungsbehörden hervor, die die Software möglicherweise in politisch sensiblen Bereichen einsetzen könnten.
Ein bekanntes Beispiel ist Palantirs Unterstützung der US-Regierung bei der Fahndung nach Osama bin Laden vor über einem Jahrzehnt. Jüngst hatte das Unternehmen mit einem umstrittenen Vertrag mit der US-Einwanderungs- und Zollbehörde für Profiling-Tools während der Trump-Administration zu kämpfen, trotz medialer Kritik. Aktuell arbeitet es am Maven-Zielsystem der US-Armee, einem Projekt, von dem sich Alphabet zurückgezogen hat.
Mit der steigenden geopolitischen Anspannung eröffnen sich Palantir bedeutende Chancen, das Geschäft mit Regierungsaufträgen auszubauen. Das Unternehmen hat bereits Verträge mit den Streitkräften in der Ukraine und Israel abgeschlossen.
Der jüngste Aufschwung der Palantir-Aktie im Jahr 2024 ist größtenteils wachsender geopolitischer Unsicherheit und dem Hype um KI-Unternehmen allgemein geschuldet. Dennoch verzeichnet das Unternehmen auch starke operative Erfolge: Der Umsatz im zweiten Quartal stieg im Jahresvergleich um 27 % auf 678 Millionen US-Dollar, ausgelöst durch die Nachfrage nach seinen Datenanalysetools.
Ein bemerkenswertes Wachstum zeigt sich im privaten Sektor, besonders in den USA, wo der kommerzielle Umsatz um 55 % auf 159 Millionen US-Dollar kletterte, was etwa 23 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Dieses Wachstum deutet darauf hin, dass die Kontroversen um die Regierungsarbeit von Palantir seinen Ruf nicht schädigen, sondern möglicherweise sogar stärken.
Der verstärkte Fokus auf das Wachstum im privaten Sektor zwingt das Unternehmen jedoch, sich mit gut finanzierten Wettbewerbern zu messen, darunter Microsoft, das durch die Beteiligung an OpenAI und den Erfolg von ChatGPT möglicherweise in einer vorteilhafteren Position im Bereich der KI sitzt.
Doch selbst ein gutes Unternehmen ist nicht immer eine gute Investition. Die Bewertung eines Unternehmens muss bei der Entscheidung über einen Aktienkauf genau betrachtet werden. Mit einem zukunftsorientierten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 100 ist Palantir hoch bewertet, weit über den S&P 500 Durchschnitt von 25 und sogar Microsofts, das bei einem KGV von 32 gehandelt wird. Daher scheint es unwahrscheinlich, dass die Palantir-Aktie die aktuelle, marktüberlegene Rallye beibehalten kann. Aktuelle Investoren sollten in Betracht ziehen, Gewinne mitzunehmen.