Palantir ist ein Paradebeispiel dafür, dass ein exzellentes Geschäftsmodell nicht zwangsläufig einen günstigen Aktienkurs bedeutet. Selbst die besten Unternehmen können bei einem falschen Einstiegspreis katastrophale Investitionen darstellen. Ungeachtet dessen liefert die Geschichte wichtige Erkenntnisse über Aktien mit hoher Bewertung wie Palantir.
Das Kerngeschäft von Palantir basiert auf der Bereitstellung von Software, die durch künstliche Intelligenz (KI) unterstützt wird und Entscheidungsfindungen erleichtert. Ursprünglich für Regierungsbehörden entwickelt, hat das Unternehmen seinen Einflussbereich mittlerweile auch auf den kommerziellen Sektor ausgeweitet. Ausschlaggebend für diesen Erfolg war die Einführung der Artificial Intelligence Platform (AIP). Diese ermöglicht Unternehmen, große Sprachmodelle (LLMs) in ihre internen Server zu integrieren und generative KI-Modelle mit unternehmensinternen Daten zu betreiben. So bringt AIP die KI von einer Randerscheinung zu einem fest verankerten Bestandteil des Geschäftsbetriebs.
Laut Unternehmensführung ist die Nachfrage nach AIP beispiellos, insbesondere im amerikanischen Marktsegment. Die kommerziellen Einnahmen in den USA stiegen im zweiten Quartal um 55 % im Vergleich zum Vorjahr, angetrieben durch eine um 83 % gestiegene Kundenanzahl. Obwohl das US-Geschäft etwa ein Viertel des Gesamtumsatzes ausmacht, blüht auch der Rest des Unternehmens. Insgesamt wuchs der Umsatz von Palantir um 27 % auf 678 Millionen US-Dollar.
Für das dritte Quartal erwartet das Management einen Umsatz von 699 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 25 % entspricht. Es stellt sich jedoch die Frage, ob diese soliden Ergebnisse den aktuellen Kurs rechtfertigen.
Obwohl Palantir profitabel ist, hat es noch keine optimierten Gewinnmargen erreicht. Daher werde ich das Kurs-Umsatz-Verhältnis zur Bewertung heranziehen. Mit dem 35-fachen des Umsatzes ist die Aktie extrem teuer. Der letzte vergleichbare Höchststand war 2021, aber damals wuchs der Umsatz um 40 % jährlich. Projektionen für das nächste Quartal deuten auf eine moderate Wachstumsrate hin, während Analysten für das kommende Jahr nur mit 21 % Wachstum rechnen. Eine allgemeine Regel besagt, dass eine Aktie extrem überbewertet sein könnte, wenn das Kurs-Umsatz-Verhältnis das Umsatzwachstum übersteigt.
Palantir übersteigt diese Kennzahl deutlich, was eine Korrektur wahrscheinlich erscheinen lässt. Ähnliche Entwicklungen gab es bei anderen Software-Aktien, etwa Zoom Video, dessen Bewertung nach Erfüllung der Pandemie-bedingten Nachfrage einbrach.
Ob Palantir dasselbe Schicksal erleiden wird wie Zoom Video, bleibt ungewiss. Fest steht jedoch, dass die Aktie momentan sehr teuer ist. Wer bereits erhebliche Gewinne erzielt hat, sollte in Erwägung ziehen, Teile dieser Erträge abzusichern oder in andere Marktchancen zu investieren.
Die Bewertung der Aktie übertrifft bei weitem die tatsächliche Geschäftsentwicklung. Ein bevorstehender Verkaufsdruck ist daher nicht auszuschließen.
Bevor Sie in Palantir Technologies investieren, sollten Sie Folgendes bedenken: Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat die ihrer Meinung nach zehn besten Aktien für Investoren identifiziert – und Palantir gehört nicht dazu. Die zehn empfohlenen Aktien könnten in den kommenden Jahren hohe Renditen erzielen. Ein Beispiel: Wenn Sie am 15. April 2005 $1.000 in Nvidia investiert hätten, wären diese heute $710.860 wert.
Stock Advisor bietet Investoren eine leicht verständliche Erfolgsstrategie mit Portfolioaufbau, regelmäßigen Updates und zwei neuen Aktienempfehlungen pro Monat. Seit 2002 hat der Dienst die Renditen des S&P 500 mehr als vervierfacht.